核心观点与关键数据
沪铝
- 价格与持仓：主力合约收盘价23,625元/吨，环比上涨170元；持仓量250,601手，环比减少3,175手。
- 基本面：供给端稳定，产能接近天花板；需求端传统消费淡季，但新能源汽车、光伏等新兴领域提供支撑；库存持续去化，LME铝库存降至历史低位；地缘风险溢价回升提供短期支撑。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 价格与持仓：主力合约收盘价2,648元/吨，环比下跌35元；持仓量248,892手，环比减少6,152手。
- 基本面：原料端几内亚受降雨影响，发运量下降，港口库存仍增长；供给端新投产能小幅增加，部分冶炼厂控产；需求端电解铝厂开工率近满产，增量需求停滞。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱略收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
铸造铝合金
- 价格与持仓：主力收盘价23,195元/吨，环比上涨95元；持仓量9,190手，环比减少1,795手。
- 基本面：原料端废铝流通稀缺，成本高企；供给端部分再生铝企业减产，开工率回落；需求端压铸行业消费淡季，订单有限。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。
- 观点：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
其他重要数据
- LME铝：三个月报价环比下跌3,176.50美元/吨；注销仓单减少1,500吨；库存减少1,500吨。
- 电解铝：社会库存减少2.40万吨；总产能4,522.85万吨；开工率99.39%；原铝进口减少41,070.48吨；出口增加16,219.89吨。
- 铝材：产量减少28.80万吨；出口增加7.86万吨。
- 再生铝合金锭：产量环比下降0.22万吨；建成产能126万吨。
行业消息
- 美联储维持利率不变，内部鹰派分歧加大。
- 美国可能对伊朗进行报复。
- 中方要求胡塞武装保障中国油轮安全通过红海。
- 中国社会物流总额同比增长5.1%。
- 上海出台消费品以旧换新实施细则。
研究结论
整体来看，铝产业链各板块基本面呈现分化态势。沪铝受供给稳定、需求刚性及库存去化支撑，震荡偏强；氧化铝供给偏多、需求稳定，震荡走弱；铸造铝合金原料成本高企、供给收减、需求淡季，震荡偏强。建议投资者根据各板块具体情况进行轻仓震荡交易，注意控制风险。
