公司基本面无明显变化,市场风格导致股价回调。作为端侧推理稀缺优质标的,当前时点继续坚定看好。
核心观点:
- 公司是端侧推理优质稀缺标的,基本面稳定。
- Q2单季度AIDC服务业交付量和利润环比Q1改善,体现Q1执行滞后的项目在Q2得到改善。
- 公司在手订单+框架协议达660亿元,预计2026H2 AIDC业务交付将进一步改善。
- 全年预计AIDC业务利润5亿元,提供良好安全边际。
- 端侧方面,武桐树软硬件同步发力,推出桐成WT-X50M.2低功耗端侧专用芯片,直击个人与商用需求。
关键数据:
- Q2单季度AIDC服务业交付量和利润环比Q1改善。
- 在手订单+框架协议660亿元。
- 全年预计AIDC业务利润5亿元。
研究结论:
- 市场风格导致股价回调,但基本面无变化,当前时点继续坚定看好。
- 公司AIDC业务和端侧推理业务均有良好发展潜力,未来交付和利润有望进一步改善。