- 核心要点:新产品周期开启、管理层新战略部署、6.30入通+低估值催化明显。
- 产品周期:公司新一轮强产品周期开启,本月上线都市开放世界游戏(全球预约超1700万,预计2027年上线),首款3A游戏预计2027年推出,另有“搜打撤”新品及精品新游等。
- 降本增效提质发展:2025年起降本增效效果集中释放,海外调整布局(关停多家未达预期工作室,聚焦高确定性全球化项目),非核心业务收缩(网易严选回归“小而美”定位),研发费用率从24Q2的17.5%降至26Q1的14.7%,管理费用率降至2.1%。
- 估值底部多重催化:当前公司估值处于底部,6.30入通及低估值提供明显催化。