广发韩东今日开展线下交流,其对光互联基本面持非常看好的态度;据旭创董事长透露,行业TAM将在2028年较2027年实现加速增长。Scaleup机柜内市场将是未来几年增长最快的领域,行业门槛也随之抬高,核心壁垒在于自研硅光PIC能力与先进3D封装技术,其看好后两年中国大陆公司的技术突破进展。物料方面,随着时间推移,后续缺货幅度将逐步收窄,龙头公司将更具竞争优势;同时,物料供给情况会对下游需求产生反作用。竞争格局与价格层面,网络产品作为非标品,需经过互联互通测试的特性决定了竞争格局,2028年底前都将保持高度稳定;据6月份对海外厂商的调研,即便完全放开采购限制,具备最新产品生产能力的仅有龙头公司