黄仁勋在Marvell活动中为“连接”站台,推动美股光互联板块大涨,其中Marvell涨32%(盘后涨9%)、Lite涨13.72%、Cohr涨17.63%、康宁涨13.41%。
核心观点认为,“光互联”未来数年无论是业绩还是股价都有极大空间,“光入柜内”等产业趋势刚起步。增长逻辑如下:
- 超长上下文应用(如Agent)爆发,需扩大Scale Up节点提升推理效率;
- 单Scale Up节点计算卡线性增长,而“连接”指数级增长;
- 铜物理特性限制下,“光”在Scale Up中实现0-1渗透;
- Scale Up“光”的增速 = Scale Up扩张速度 * 卡数量增长指数倍 * 光的0-1渗透速度;
- 即使增速被Scale Out的光模块增长稀释,“光”仍是AI硬件中增速第一梯队。