沥青
- 供应端：8月份国内沥青炼厂总排产量环比增加34.8%，但同比下降32.7%；1-6月沥青表观消费量同比下降508万吨。
- 需求端：北方地区间歇降雨增加，刚需放缓；华东地区降雨减少，市场需求缓慢提振；华南地区间歇降雨阻碍刚需。
- 成本端：国际原油对沥青成本端仍有支撑。
- 结论：沥青观望或短线交易为佳。
铜
- 宏观层面：美联储维持联邦基金利率不变，但三张反对票表明加息预期仍在。
- 供应端：铜精矿TC降至极端低位，国内社库降至历史低位，现货升水维持高位。
- 需求端：白电排产延续下滑，传统消费淡季特征明显。
- 结论：矿端偏紧与低库存提供底部支撑，但宏观不确定性及淡季需求制约上行空间，铜价短期延续震荡。
原油
- EIA数据：美国原油库存大幅下降，日均产量减少。
- 地缘政治：特朗普威胁要沉重打击伊朗，霍尔木兹海峡通航情况仍是核心变量。
- 结论：EIA大幅去库叠加特朗普威胁，油价大涨，观望或短线交易为佳。
天然橡胶
- 库存：中国天然橡胶社会库存环比下降，但青岛港口现货库存小幅累库。
- 开工：轮胎企业控产延续，行业整体开工水平低于常规。
- 结论：中短期受开割上量进度影响，市场缺乏实质性利好驱动，胶价震荡偏弱，等待逢低做多机会。
菜粕
- 库存：全国主要地区菜粕库存较上周增加。
- 供需：油厂可售货源不多，下游饲料企业采购节奏未见明显加快，多维持刚需补库。
- 结论：短期菜粕价格震荡偏弱运行，关注下方支撑。
铸造铝合金
- 供应端：美国废铝回收量大幅增长，国内废铝进口下滑，成本端底部支撑稳固。
- 需求端：下游压铸企业开工率回落，市场成交偏淡。
- 结论：近期铝价受地缘冲突影响有上行动能，铸造铝合金短期跟随铝价，或偏强运行。
菜油
- 现货：国内菜油现货供应偏紧，沿海油厂开机率偏低，菜油基差坚挺。
- 需求：整体油脂消费淡季格局下，下游采购意愿低迷，高价令终端成交清淡。
- 结论：短期菜油在现货偏紧支撑下维持震荡偏稳格局。
鸡蛋
- 供应端：高温天气影响蛋鸡产蛋率，供应面小幅收紧。
- 需求端：下游市场需求乏力，贸易商多维持轻仓操作，产区各环节库存偏低。
- 结论：短期鸡蛋价格窄幅调整为主，关注终端消费进度以及资金入场情况。
二年期国债
- 资金面：央行持续净投放资金，利多金融市场。
- 债市走势：本周政治局会议或是引导债市走势的关键因素，短期震荡略偏空，等待月底政治局会议指引。
镍
- 供应端：印尼NPI出口澄清缓解了市场对供应中断的担忧，但政策不确定性尚未完全消除，矿端偏紧格局未改。
- 需求端：不锈钢及新能源双下游同步进入淡季，现货成交偏淡，国内社会库存仍处于近三年高位。
- 结论：矿端收紧提供下方支撑，但政策不确定性、高库存与淡季需求共同压制上行空间，镍价短期延续震荡。
白银
- 美联储会议：美联储议息会议落地，市场预期的加息没有兑现，但内部鹰派分歧明显加大。
- 市场影响：美债收益率持续高位，贵金属短期或依然窄幅震荡，关注中东战争进展情况及通胀是否进一步走高。
黄金
- 地缘政治：特朗普再度释放紧张言论，刺激了美股紧张的氛围，避险情绪增加。
- 市场走势：贵金属短暂上冲后，再度回落，黄金短期依然看窄幅震荡，关注后续中东地区局势和通胀数据情况。
甲醇
- 供需：国内甲醇开工高位下降，下游需求下降，甲醇港口库存大幅累库，内地甲醇市场偏强，港口甲醇市场基差维稳，商谈成交一般。
- 结论：短期甲醇价格震荡运行。
乙二醇
- 库存：乙二醇华东主港库存上升，目前处于五年同期低位。
- 供需：供应端企业生产利润不佳，近期整体供应量下降，下游聚酯开工相对于去年偏低，成本端原油价格上升。
- 结论：乙二醇价格短期震荡运行。
棉花
- 巴西棉花：装运提速，但收割进度大幅滞后往年，远期供给存变数。
- 国内市场：国内抛储持续投放，纺织淡季延续，盘面承压。
- 结论：短期维持偏弱震荡。
纯碱
- 供需：浮法玻璃开工下降趋势，企业库存高位较稳，下游拿货刚需为主。
- 市场走势：国内纯碱市场走势一般，价格低位调整，下游需求表现一般，按需补库，低价成交。
- 结论：纯碱供增需弱，企业库存高位上升，纯碱价格短期预计低位震荡运行。
锰硅
- 成本端：铁水产量延续下滑，锰矿成交重心持续下探，外盘9月对华锰矿报价整体下调，焦炭再度提降，成本支撑有所松动。
- 供需：减产或阶段性缓解供给压力，但需求疲弱与高库存压制依然显著，市场正处筑底博弈阶段。
- 结论：关注主流钢厂新一轮招标定价指引。
螺纹钢
- 供需：钢市供需延续双弱态势，原燃料价格承压运行，需要钢厂加大控产力度来改善基本面。
- 市场走势：当前市场多空交织，钢价涨跌反复，短期或延续窄幅调整。
焦煤
- 供需：煤矿供应缺口仍存，支撑盘面走势，但淡季深入、铁水延续回落，盘面上方仍受需求弱现实压制，反弹驱动不足。
- 结论：预计震荡走势延续。
