海能达002583调研纪要20260729

一、整体经营情况介绍一、整体经营情况介绍 公司向来访的投资者介绍了2026年上半年整体经营情况，以及公司在AI专网及端侧AI的战略规划。 二、问答交流情况二、问答交流情况 1.公专融合产品客户接受度与增长空间公专融合产品客户接受度与增长空间 公专融合是公司核心战略赛道，全系产品成熟度高，国内公安、消防、轨交、机场、港口、能源行业均实现规模化落地，海外公共安全、交通场景批量交付，客户认可度持续提升。公司过去几年实现持续稳定增长，2026年上半年增长有所加快，执法记录仪、智能终端、PoC等产品实现快速增长。目前公专融合产品线已全面融入公司全球营销渠道，中长期营收占比有望稳步提升，逐步成为支撑主营业务的第二增长曲线。 2.新兴行业市场拓展与长期规模新兴行业市场拓展与长期规模 公司在国内推行「2+4」行业发展策略，应急、铁路、电力是重点拓展行业： 应急行业依托「十五五」发展规划与专项国债支撑，公司在应急专网建设及相关项目中保持较高市占份额；铁路行业随着全国铁路网络扩张和城轨建设加速，专用通信需求稳定增长，公司通过国产化替代和全线配套方案建立领先优势，市场空间广阔；电力行业正推进专网建设规划，公司加大资源投入、深度参与标准制定、推进产品研发，为切入电力配电自动化领域奠定基础。三大行业将持续为公司贡献增量业务，是国内业务收入增长的重要来源。 3.海外汇率风险对冲与汇兑压力海外汇率风险对冲与汇兑压力 公司在确保安全性和流动性的前提下，通过多种方式对冲规避汇率风险：一方面依托自然对冲消化匹配度较高的外币风险敞口，同时通过远期结汇、外汇掉期、外汇期权等金融衍生品开展汇率管理；另一方面积极推动境外项目采用人民币报价与结算。汇率波动受宏观环境影响存在阶段性波动，多重对冲机制可有效平滑汇兑波动带来的经营影响，持续提升财务稳定性。