核心观点与关键数据
期货市场
- 沪铝：主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。供给端稳定，需求端刚性，产业持续去库。技术上看，60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。
- 氧化铝：主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走平。原料端几内亚受降雨影响，发运量下降，库存增长；供给端新投产能增加，开工率小幅回落；需求端电解铝厂开工率近满产，增量需求停滞。
- 铸造铝合金：主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。原料端废铝流通稀缺，成本支撑强；供给端部分再生铝企业减产，开工率回落；需求端压铸行业消费淡季，订单有限。
上游情况
- 氧化铝：开工率78.45%，产量782.30万吨，进口44.91万吨，出口27.00万吨，供需平衡15.11万吨。
- 铝：社会库存95.50万吨，总产能4,522.85万吨，进口167,139.66吨，出口38,399.06吨，开工率99.39%。
下游及应用
- 铝材：产量586.90万吨，出口71.09万吨。
- 再生铝合金锭：产量55.74万吨，建成产能126.00万吨。
- 汽车：产量282.40万辆。
行业消息
- 美联储即将公布利率决议，市场关注反对票数量。
- 中国房地产贷款余额下降，上半年减少1.23万亿元。
- 商务部回应“产能过剩”问题，称产业补贴与产能过剩无必然联系。
- 财政部、税务总局取消部分行业城镇土地使用税优惠。
- 美伊谈判前景不明朗，霍尔木兹海峡管理机制待定。
研究结论
- 沪铝：基本面供给稳定、需求刚性，产业持续去库，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：基本面供给偏多、需求稳定，建议轻仓震荡交易。
- 铸造铝合金：基本面供给收减、需求淡季，建议轻仓震荡交易。
重点关注
- 美联储利率决议
- 中国房地产市场数据
- 霍尔木兹海峡局势
