有色金属周报（氧化铝与电解铝及铝合金）：国内反内卷政策预期转向供需偏松现实，传统消费淡季累库预期抑制国内铝价

国内反内卷政策预期转向供需偏松现实，传统消费淡季累库预期抑制国内铝价。国产铝土矿价格环比持平，或使国内铝土矿7月生产（进口）量环比增加，供需预期偏松。国内氧化铝新增或检修产能投复产引导供给预期趋松，仓单处于低位且累库较慢，建议投资者逢低做多氧化铝基差。中国氧化铝7月生产量或环比增加，中国电解铝7月生产量或环比增加，中国电解铝7月进口量或环比增加。美国企业因废铝不征关税而积极抢购致海外废铝采购竞争激烈，但因国内精废铝日度价差为正且环比有所升高，或使中国废铝7月生产量（进口量）环比增加（增加），再生铝合金等因订单增长乏力而按需采购。中国原生铝合金产能开工率较上周持平，中国再生铝合金产能开工率较上周下降，中国原（再）生铝合金7月生产量或环比增加（减少、减少），中国再生铝合金企业7月原料（成品）库存量或环比增加（减少）。中国铝下游龙头企业周度产能开工率环比下降，中美互征关税缓和和传统消费淡季交织。建议投资者暂时观望，关注3000-3200附近支撑位及3500-3800附近压力位（氧化铝），关注20000-20300附近支撑位及21000-21500附近压力位（沪铝），关注19800-19900附近支撑位及20200-20300附近压力位（铸造铝合金）。