国海化工氟化工专家电话会：氟化液需求与投资机会分析

一、核心要点

1. 会议主题聚焦全球晶圆扩产浪潮下温控用氟化液的需求弹性与前景，涉及半导体晶圆液冷、数据中心液冷、全氟胺研发等领域。
2. 行业背景：AI驱动全球晶圆扩产，台积电、三星等大厂推进先进制程布局；3M退出全氟氨路线，索尔维、大金产能受限，全球温控氟化液需求中枢上移。
3. 需求情况：全球存量约5000吨，预计未来总量升至7000-8000吨；新厂初装量驱动阶段性增长，存量厂减量有限；若英伟达采用部分浸没液冷，需求价值量将大幅提升至15%-40%。
4. 国产替换：国内新傲邦、新宙邦等布局，已进入三星、台积电等验证或供货；海外韩日厂商未形成规模，国内企业受益晶圆扩产及进口替代。
5. 技术路线差异：新宙邦、三孚走K型（液占比70%），巨化、永和走F型（液占比低）；新建晶圆厂倾向K型，影响适配性。
6. 全氟胺研发：国内丹顶新材料等5-6家企业参与，预计2026年底验证，3M库存预计2027下半年用完。 二、风险与关注
7. 晶圆厂扩产落地节奏差异大，设备交付存在不确定性。
8. 数据中心液冷需求取决于英伟达路线选择，预计2028-2029年放量。
9. 存量市场竞争格局变数，索尔维扩产不足50%，仅承接部分缺口。
10. 存量机台国产氟化液替代进展待观察。 三、后续关注点
11. 全球晶圆厂扩产落地进度与产能释放节奏。
12. 国产氟化液在存量机台的替代进展。
13. 英伟达数据中心液冷路线选择。
14. 国内全氟胺研发验证进度与量产情况。
15. 海外厂商技术路线调整与产能扩张趋势。