国海化工氟化工专家电话会：氟化液需求与投资机会分析

发布时间：2026-07-28 一、核心要点 1. 会议主题：聚焦全球晶圆扩产浪潮下，温控用氟化液的需求弹性与前景，核心涉及半导体晶圆液冷、数据中心液冷、全氟胺研发等领域 2. 行业背景：AI拉动全球晶圆扩产，台积电、三星、海力士、英特尔、德州仪器、英伟达等大厂推进先进制程布局，叠加3M退出全氟氨路线，原有巨头索尔维、大金产能受限，全球温控氟化液需求中枢望上移 3. 需求情况：全球温控氟化液存量约5000吨，AI拉动先进制程扩产叠加3M份额替代，预计未来总量或升至7000-8000吨，新厂初装量为阶段性增长核心，存量厂“省着用”带来少量减量，但总量仍增；若英伟达选择部分浸没液冷技术，氟化液价值量将从液冷系统的不足1%提升至15%-40%，需求有望大幅增长 4. 国产替换：国内新傲邦（现有2500吨，规划扩至5000吨）、新宙邦（现有2500吨，规划新增1000吨）、三孚、巨化等布局，国内头部厂商已进入三星、台积电、中芯国际等验证或小批量供货，海外韩日厂商未形成规模，国内企业主要受益晶圆扩产及进口替代 5. 技术路线差异：新宙邦、三孚走液占比70%的K型路线，巨化、永和等走液占比低的F型路线，新建晶圆厂倾向K型路线，技术路线影响适配性 6. 全氟胺研发：国内丹顶新材料等5-6家企业参与，预计2026年年底有望验证，3M相关库存预计2027年下半年用完 二、风险与关注 1. 晶圆厂扩产落地节奏差异大，台湾约2-2.5年，美国或更长，扩产主设备交付进度存在不确定性 2. 数据中心液冷需求关键取决于英伟达路线选择，需求存在不确定性，预计2028-2029年放量 3. 存量市场受国产全氟化物竞争影响，海外索尔维扩产不足50%，仅承接欧美部分缺口，竞争格局存在变数 4. 存量机台的国产氟化液替代进展待观察三、后续关注点 1. 全球晶圆厂扩产的具体落地进度与产能释放节奏2. 国产氟化液在存量晶圆机台的替代进展3. 英伟达数据中心液冷路线的最终选择4. 国内全氟胺研发的验证进度与量产情况5. 海外厂商（如索尔维）的技术路线调整与产能扩张趋势