奶价拐点已至,乳企提前应对潜在缺奶。散奶价格在7月提前上涨,较往年(9月初)早约一个月,涨幅较大,区域间存在分化:华北地区约3.5~3.6元/公斤,宁夏约3.2~3.3元/公斤,呼和浩特较合同奶价的反超幅度较小。后续价格有望继续上行,当前距离中秋备货仅剩一个月左右,下游提前为短期缺奶做准备,预计散奶价格对合作牧场的影响(高于合同价)更加明显。社会牧场后续存栏仍有持续去化,单产超38公斤的基本有盈利,单产低至32~33公斤的低效牧场(占比约10%)或因资金不足、青贮储备困难而持续退出。国内大包粉价格2026年Q2随散奶价格上涨,区域间分化与散奶趋势一致。