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国泰海通家电蔡雯娟安孚科技又到买入时

2026-07-28 未知机构 Yàng

安孚科技已回调至150亿市值，我们自去年8月重点推荐以来，从50亿市值稳稳向上，当前迎来再次布局时点！按现有市值拆分，主业南孚电池稳健提供安全垫（约120亿），则对应的投资业务估值加总仅30亿，基本见底。重点提示市场对安孚合作华昇迈布局光刻光源存较大认知差！ 1.光刻光源耗材属性、国产替代百亿级市场。光刻机光源70%的价值量为需要6-12个月更换的耗材，目前由ASML子公司Cymer及日本GIGAPHOTON垄断，国产替代需求迫切。国内1500台存量市场均价2000万70%替换即对应市场空间200亿，国产突破后商业模式优、盈利能力强。 2.华昇迈掌握光刻光源核心技术，安孚持股+共同投资强绑定。华昇迈是国内极少数完成ArF、KrF准分子光源技术自研并具备产业化落地能力的企业，核心团队来自ASML等多家国际知名企业，实控人吕成伟曾在科益虹源（大股东中科院微电子所）发表多项光刻光源相关专利及论文。公司入股华昇迈10%，且投资4800万元与其合资设立半导体设备公司助力产业化落地。

安孚科技已回调至150亿市值，我们自去年8月重点推荐以来，从50亿市值稳稳向上，当前迎来再次布局时点！按现有市值拆分，主业南孚电池稳健提供安全垫（约120亿），则对应的投资业务估值加总仅30亿，基本见底。重点提示市场对安孚合作华昇迈布局光刻光源存较大认知差！ 1.光刻光源耗材属性、国产替代百亿级市场。光刻机光源70%的价值量为需要6-12个月更换的耗材，目前由ASML子公司Cymer及日本GIGAPHOTON垄断，国产替代需求迫切。国内1500台存量市场*均价2000万*70%替换即对应市场空间200亿，国产突破后商业模式优、盈利能力强。 2.华昇迈掌握光刻光源核心技术，安孚持股+共同投资强绑定。华昇迈是国内极少数完成ArF、KrF准分子光源技术自研并具备产业化落地能力的企业，核心团队来自ASML等多家国际知名企业，实控人吕成伟曾在科益虹源（大股东中科院微电子所）发表多项光刻光源相关专利及论文。公司入股华昇迈10%，且投资4800万元与其合资设立半导体设备公司助力产业化落地。

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