Citadel Securities 预计沃什将带来美联储加息惊喜
Citadel Securities💬预计美联储本周将会上调利率，这场超出市场预期的政策动作，将会强化主席凯文・沃什在对抗通胀过程中的公信力。 📝该公司宏观策略主管弗兰克・弗莱特在研究报告中写道，周三实施25个基点的加息，会持续兑现沃什反复作出的恢复物价稳定的承诺，同时证明政策制定者不会再提前很久就为每一项政策举措对外释放信号。 💬弗莱特表示，市场或许再度低估了美联储内部鹰派立场转向的幅度。他认为本周落地加息，会彻底终结前瞻性政策指引时代，同时凸显美联储具备独立决策的属性。 📊利率互换数据显示，周三加息25个基点的市场概率大约为40%。参照近几年的市场规律，距离美联储议息决议如此临近的时间点，还存在这么高的不确定性是十分少见的。交易员已经完全定价9月份美联储会完成一次加息。 📊债券交易员预期美联储即将开启加息周期图表说明 📌图表指标：美联储单次25个基点加息动作的预期次数 📅图表时间轴：2026年7月、2026年10月、2027年1月、2027年4月 📎数据来源：彭博社 💬弗莱特提出，本周就落地加息带来的市场影响，会远大于推迟至9月再加息。因为本周加息能够重塑市场对于美联储应对通胀方式的整体预期。 💬他表示，除了巩固央行对抗通胀的公信力之外，这场超预期加息能够在通胀彻底固化之前，影响各类公司的定价决策与劳动者的薪资诉求，从而有机会减少后续阶段需要落地的货币紧缩力度。 💬弗莱特认为，尽管近期就业、通胀相关数据有所走弱，市场一度下调7月加息的可能 性，但这些短期数据不能抵消更广泛的宏观信号，当下通胀相关风险依旧处于高位，劳动力市场整体保持稳定。 🌍与此同时，中东地缘政治局势持续动荡。随着美国暂停针对伊朗的每日打击行动，油价在周一出现下跌。虽然近期地区紧张局势有所缓和，但受伊朗支持的胡塞武装持续威胁红海航线沙特出口业务，本月国际油价整体依旧上涨约20%。 💬他补充说明，过去数周能源价格持续走高，有可能会让美联储的政策天平向加息一侧倾斜。