鹰派惊喜高盛对沃什任命影响的首次评估特朗普总统已宣

特朗普总统已提名凯文・沃什为美联储主席，市场迅速作出反应，美元温和走强，美债收益率曲线小幅熊陡，美股小幅下跌。高盛分析认为，沃什的提名平息了关于美联储独立性的质疑，长期来看这是正确的基调，且美国体系正从美元体系向沃什倾斜，缺乏可信中央银行将导致体系破裂，类似于沃尔克在20世纪70年代的市场选择。

市场将通过沃什2006-2011年担任美联储理事期间的政策立场及近期评论解读此次提名。沃什曾对美联储资产负债表扩张表示怀疑，近期呼吁缩减资产负债表并支持降息以支持家庭和企业，呼吁达成新的财政部–美联储协议以定义美联储资产负债表角色。他历来对通胀持不宽松立场，认为通胀由财政支出引起，主张低实际利率和低财政支出的货币政策，类似欧洲央行立场，并认为美联储不应拥有资产负债表或干预市场，需“范式转变”。

目前市场反应显著，黄金较昨日高点下跌近8%，今日下跌3.5%，新兴市场在经历资金流入后显得脆弱，沃什的提名加剧了这种脆弱性。市场此前普遍预期美联储降息，沃什的提名打破了这一预期，五年期通胀预期自1月初以来已上升近30个基点，沃什若担任主席，美联储可能独立行动并讨论加息。

未来展望方面，市场需评估沃什政策观点与委员会的契合度，同时汤姆・蒂利斯参议员反对对现任主席的法律调查，沃什在参议院银行委员会拥有关键一票，这些因素仍存在重要风险。