沃什释放鹰派信号 全球市场受何影响

各位小伙伴，大家下午好，欢迎收看产能解盘，我是光大证券投资管李泉。 今天我们可以看到，市场走出了相对比较强势的行情，这帮助整体八月份的市场呈现出来了非常积极的这样一个变化。 其实在上周五的时候，我们给大家去梳理，整个市场接近八月，当时是8月28号那一天的市场的月度的表现。 但是由于今天出现了比较显著的这样一个上涨，所以市场整体呈现出来的八月的行情，就要比在上周五我们看到的这样一个情况更加乐观一些。 其实我们可以看到当前的市场还是有诸多的这样一个变量因素，由于在今天是关系到月度收盘的这样一个关键的时点，所以我们看到做多的这样一个氛围，或者说多头还是比较愿意发力的。 而多头愿意发力其实是有比较重要的内部的一个影响因素，也就是说截至到8月31号，基本上A股的上市公司也就披露完整期业绩。 我们可以明显的看到，上半年A股的上市公司的业绩的增速，是要比之前出现了非常显著的增长。 整体来看的话，整个A股的净利润的规模大概是接近3.6万亿，同比大幅增长接近19.4%，这样一个增速是非常快的。 以往在前两年我们看到整体A股的利润的增速是面临着比较显著的压力，一直是有在二四还是25年年初的时候，看到了营收和净利润同步负增长的这种情况，这对于当时市场会产生比较大的这样一个影响。 其实在2324年，整个A股呈现出弱势的熊市的格局，也和净利润增速或者基本面的压力有非常大的关系。 随后我们就看到了整体市场迎来了业绩的这样一个拐点，这个对于当前的市场延续这种牛市的格局是非常有帮助的。 那么在24年上半年、下半年，也包括像25年的上半年，分别是出现了三次从底部开始拉升了这样一个行情。 那么基本面就扮演着十分重要的角色。 这一次市场净利润的增速是快速增加到了19%以上，这个在之前我相信大家也是有一定的预期在里边的。毕竟高频的每个月月底发布的工业企业利润数据，其实最近几个月一直是维持14% 15以上的增速，所以这对于A股还是影响比较大的。尤其是我们A股又聚集到我们国内非常优秀的一批上市公司。所以以在整体盘子或者工业这样一个部门，能够实现15%以上的利润增速的背景之下，对于我们A股来说的话，它的净利润增速很有可能是要比整体要更快一点。所以最终大家又看到了当前所处于的这样一个利润或者业绩快速增长这样一个势头。那么现在来看的话，八月份经过了这样一个翘尾的行情，也是帮助整体市场出现了非常显著这样一个修复。我们仍然跟踪的主要的这样一个指数里，我们就可以明显的看到，在上一周我们梳理的时候，其实有一些指数还是出现了一定的这种反复。但是在今天，它的这样一个上涨幅度，也是帮助整体的这样一个涨幅扩大了一些。那么国证两千在八月份就成为主要指数里边领涨的这样一个资产了。在八月份它的上涨幅度是超过10.8%的。除此之外，我们还可以看到像真正一千中证中证五百等等这些指数，它的上涨的幅度，月度上涨幅度都是超过5%的。那么沪指本月的上涨幅度也是超过4%。除此之外，像之前表现比较强势的尊证红利，其实今天涨幅也还算是可以，最终也是带来了月度涨幅接近3%。那现在来看的话，市场也是呈现出来了多类资产同步共振上行的这样一个状况。就像我们刚才给大家介绍的，之所以多头能够在八月最后一个交易日开始发力，就是受到刚才我们所讲的这种基本面增速比较快这方面的因素是发挥了非常重要的作用。另外一点，也是我们一直在关注的，也就是全球央行年会美联储主席凯文沃是首秀，他的演讲也成为大家关心非常重要的一个大的事件。这个在上周五的时候，对于美国股市，对于全球大宗商品都产生了非常重要的影响。特别是像黄金之前涨势还好好的。但是在后边他发言的对应的时段，出现了非常显著的跳水的行情。所以握实他的这样一个讲话，在一个长期的较时间范围内，会对于全球资本市场会产生极大的影响。 这个是需要我们重点去关注的一个外部的变量。而我们内部的变量也就是我们基本面目前处于利润快速增长的这样一个状况。对于今天短期的行情产生了非常重要的影响。接下来就是这样一个快速增长的势头能不能够延续下去，这个可能会成为一个非常重要的二级别量，也就是预期了。我们都知道现在利润状况在修复，在有比较不错的增势。但是未来他这样一个快增长势头，能不能够相当长的时间内延续下去，这个就变得非常重要。外部因素就是卧时，他目前所透露出来的这种鹰派的论调，可能会对于全球资本市场会产生极其重要的影响。这也是为什么在上周五的时候，美国科技股大宗商品，包括它的指数出现了非常显著的震荡。科技股也是有些龙头公司跌幅是非常大，这个背后就是大家比较担心美联储的货币政策可能要比预期更加强势一点。毕竟在九月中旬16 17号的时候就会迎来文研储的一席会议，那距离到现在基本上也就是半个月左右的时间，到底美联储这次会不会加息，可能就会成为影响科技股，影响全球权益的市场。非常重要的的一个外部的因素，这个是非常值得我们去关注的。一会儿我们会给大家详细的去介绍到底卧室这一场演讲透露出来什么样的信号。这里我们需要引导一下大家。如果大家相对还是有比较关心资本市场，或者时间也比较充裕，就可以把卧室他这一次大概29分钟左右的演讲好好的看一遍，特别是我们国内已经有人做出来双语的，就是他的英文的发言和汉语的翻译。但最好大家去用心的体会他的英语发言到底是透露出来什么样的一个政策的倾向。我是在周六早晨的时候，基本上是每一分钟都比较仔细的去看了他的演讲。目前给我的观感就是可能会提速整个加息的进程，特别是在油价持续上涨，特别是在有色金属保持强势。还有一个非常重要的，让我有这样一个感受的因素，也就是当前的厄尔尼诺现象是越来越严峻了，可能会导致全球粮食类的大宗商品价格的上涨。如果他要和工业品刚才们所讲的原油和同时现共振的话，未来可能就会给美国或者全球的 通胀形势又带来了非常大的不确定性影响因素。那么就有可能会去激化整个美联储鹰派的政策倾向。所以这个对于未来的市场的影响，我们认为会构成一个非常重要的不确定性的因素。一会儿我们会结合我们研究所同事的研究成果，给大家重点的去介绍一下到底卧室了。这场演讲透露出来什么样鹰派的信号，也包括美联储到底是在九月份的时候会否加息，这个会对于整个九月的行情都会产生非常重要的影响。当然九月行情我们也需要去了解历史数据规律透露出来的九月市场的风格。目前我们定下来发现整个三季度我们经常会看到7月份容易走强，八月份走弱，九月份是容易分化，也就是有的强有的弱。但是今年最最起码我们看到7月份、八月份整体的市场表现是和之前20年的行情不太一致的。在七月份的时候，前半个月还是非常一致的，市场还是延续着相对比较强势的势头。但是在七月正下旬之后就出现了非常显著的下跌，特别是科技主线板块的大幅的回落，彻底的是搅乱了市场的日历效应，搅乱了整体的季节性的特征。所以七月大幅回落就给八月份市场的这样一个计算总强提供了非常好的这样一个行情或者市场这样一个基础。但同时我们也能注意不同指数透露出来的7 8月份这两个月的行情组合给我们带来的观感是非常不一样的。如果大家去看沪指八月份它下跌6%点几，还是不到7%的幅度。但是在八月份的时候就出现了非常显著的修复行情，所以它的整体的观感就让我们感觉到没有那么偏空。但是如果你要去看深成指或者像科创50之类的指数，创业板指这样的指数，大家就可以明显的看到，市场长期的压力还是比较显著存在。毕竟像深成指它在七月份的时候下跌的幅度是超过16%，但是在八月份修复的幅度仅有3%左右的上涨幅度，也就是说大部分的下跌空间压根就没有修复。另外像科创50其实还所面临的情况也基本上是类似的这样一个局面。提到这里，我们就再给大家插一句话，也就是为什么像创业板，包括像科创50，在之前1到7月上旬都能够出现快速上涨。其实事后我们立马就能够找到基本面的依据。你就比如像科创50指数，它的净利润的同比的增速高达1.5倍以上。 大家就可以明显的看到，对于科创板来说的话，是进入到业绩爆发期。 毕竟它有相当多的企业是深耕于人工智能，深耕于硬件领域。 所以在人工智能推动的存储芯片、算力芯片，也包括其他上游的材料设备的超高景气周期背景之下，这一类的指数，这一类的板块，他们的业绩表现是极为强势的，所以我们才可以看到像科创50在之前它能够持续的走出非常强劲的行情，这种基本面的驱动力就摆在这里。 那后边出现反复，其实就代表着很多投资者开始去关心未来他们能不够维持相对比较快速的这样一个增长势头。 也就是不仅仅是关心他当前的状况了也要关发现它的增速这样一个二阶的变化。 所以这就可能会给市场带来比较多的分化，这就对于行情会产生比较严重的显著的影响了。 所以我们看到每一个板块，其实它的这样一个大幅上涨，能够成为阶段性主线板块，它绝对不是无缘由的就能够走强。 它的背后影响因素是非常复杂的，而且基本上是要有基本面非常强劲的这样一个原油，才有可能会带来行情走出这种趋势性的持续的大涨的状况。 接着我们一起来看一下今天领涨的板块，其实今天领涨的板块或者整体市场的状态是非常强势的。 这里也给大家大致的去介绍一下，我们可以看到市场的无论像沪指，也包括像其实早盘大家可以看到还是面临压力的。 毕竟美联储转向比较偏鹰派的状态，也包括国际油价突然之间又大涨了，中东局势又出现了比较严峻的这样一个变化。 所以最终在开盘阶段对于市场的影响是比较显著。 但是在随后大家关注的焦点显然又放到了，比如我们比较强劲的基本面，再比如像大家都很关心的，像我们的未来的这样一个政策的落地，可能对相关的领域也会产生比较重要的影响。 所以这最终也是给我们的市场带来了比较好的这样一个八月最后一个交易日的修复。 现在来看的话，整体市场上涨的加数大概是3100家，那么下跌的家数还是有超过2200家。 其实就是在指数呈现出相对比较强势的这样一个背景之下，趋实分化的行情仍然是存在的。 这可能会成为未来很长一段时间影响市场非常重要的一种一种状态，除了这个之外，我们可以看到，今天的市场成交额大概是不到2点2万亿的两市成交额。其实成交额和之前区别不是很大。那现在来看的话，持续在2万亿之上，其实还没有足够的放量。如果能够达到3万亿左右的这样一个水平的话，那么能够显著的去激活所有的人气。至少现在我们看到还是有更多的这样一个量能释放的这样一个空间。其实这个背后也是反映出当前这种分化转态引发场外资金的观望，所以成交额迟迟不能够非常有效的放大。那么今天涨停的购车量也达到89家，所以从这个角度来看，微观情绪上还是维持着不错的这样一个状态。所以这就带来了整体八月份市场这样一个修复反弹。那么今天有一些板块领涨的，其实他所遵照这种思路，还是在相对比较重要主线里边去挖掘一些地位的板块。就比如像今天的传媒板块出现了非常显著这样一个上涨。最近段时间传媒包括影视院线等等，也是有比较多的一些热闹的一些因素存在。你就比如目前我们看到了整个行业可能会迎来非常重要的一个A的影视作品，直接就是上电视台去播放了。而且它还是采用了这样一个边拍边审，然后边播放的这种模式这种模制作模式其实非常像美剧，这足以显示最起码从政策角度来看，其实对于AI这种形式来去制作的内容，还是有了非常多的这种鼓励的因素在里边。所以这个对于传媒板块或者传媒受制受益于整个人工智能的发展，还是有了更多的这样一个期待。所以最终我们看到整个板块的这样一个上涨幅度也是相对比较强的。也包括在暑期档，其实大家可以看到有比较多的一些热门的大片，也是激活了整个暑期档。无论是像引进的一些比较重要的大制作，像阿赛，包括像蜘蛛侠，这些票房表现都是比较强劲的。另外我们国产的那就比如最近热映的冷餐馆，我相信我们直播间很多粉丝也都看过，也是一个非常重要的影片，不仅仅是有票房，也有现实的这种意义。所以这种既既有深度又有票房的这种电影，也确实是我们难得的一个国产的佳作。 除了这个之外，在之前大家也是看到像功夫女足等等，有比较多的一些包括像贺岁档的。像在我们之前的春节档的时候，其实也是有一些影片有非常好的这种表现。所以我们看到了影视院线阶段性还是有一些行情。但是像传媒板块，就像我们之前给大家介绍的，毕竟它是整个科技板块这一个行情里边相对比较弱势的，而且是