贝克休斯2026年第二季度财报电话会议纪要

发布时间：2026-07-27 一、核心财报数据 1. 调整后EBITDA达12.3亿美元，超指引上限；调整后每股收益64美分，同比微增；调整后EBITDA利润率扩70基点至18.3%，创历史新高2. 自由现金流11亿美元；订单同比翻倍至71亿美元，创历史新高；账面价值比达2.2倍，未完成订单（RPO）升至371亿美元，创历史新高3. 电力、天然气基础设施等核心领域订单表现突出，含北美数据中心、天然气项目等大额订单；完成Chart Industries收购，整合分两阶段180天完成，目标年成本协同3.25亿美元，2026年9500万美元、2027年2.3亿美元、2028年3.25亿美元 二、行业与市场判断 1. 中东局势升级推高全球能源安全优先级，支撑能源上游、基础设施领域投资；预计2026年全球上游支出同比小幅下降，拉美、非洲近海等增长抵消欧洲、中东支出下滑2. 液化天然气（LNG）市场供应安全与多元化需求增强，恢复常态需时较长；电力系统需求支撑产能扩张，预计全年电力、工业领域订单超450亿美元3. 长期LNG装机容量2030年约800亿立方英尺/日、2035年约950亿立方英尺/日；AI等密集计算工作推动电力需求18%年增，2030年数据中心用电量达1850太瓦时三、战略布局与产能规划 1. 加大数字解决方案推广，签全球涡轮机厂商优选供应商协议；拓展油气业务至地热、储能等领域，与多家企业合作推进北美500兆瓦地热开发2. 投资北海水下生产设施制造，强化全球能源领域技术服务与解决方案能力；收购Chart提升全价值链综合方案能力，聚焦数据中心、气基础设施两大商业机遇3. 布局地热、航天、采矿等领域长期增长机会；2028年底燃气轮机产能较2026年翻倍，2029年新增产能或贡献近50亿美元年营收四、全年业绩指引与业务情况 1. 三季度营收68.7亿美元，调整后EBITDA12.05亿美元；全年营收273.5亿美元，调整后EBITDA48.5亿美元；调高全年订单指引至175-195亿美元，预计2027年后将有部分订单转为收入 2. 油井服务（OFS）业务二季度营收及EBIT均环比增长7%，利润率提升10个基点，超预期，下半年预计中东业务稳定、北美季节性复苏、拉美及非中东国际市场保持改善态势 3. 发电领域获创纪录重型燃气轮机订单，含约150台发电应用燃气涡轮机订单，部分5型涡轮机仍有2027年交付名额，容量版涡轮机预计有充足无皮带交付名额五、风险与关注 1. 中东地缘冲突或致物流成本、供应链扰动，可能影响业绩2. 2026年下半年受项目时间、本地供应链、航空衍生供应链进展等因素存在不确定性3. 净债务与调整后EBITDA比率0.1倍，需24个月内回归1-1.5倍区间；资本支出计划2026-2028年适度投入，回收周期低于2年