PTA观点
- 基本面：昨日PTA期货大幅下跌，市场商谈氛围尚可，少量聚酯工厂买盘，现货基差区间波动。本周和下周货货在09+125~140附近成交，个别宁波货在09+115附近，价格商谈区间在5720~5850。8月中在09+100附近有成交，8月下在09+85附近成交。本周仓单在09+90附近成交。今日主流现货基差在09+132。
- 基差：现货5790，09合约基差166，盘面贴水偏多。
- 库存：PTA工厂库存4.03天，环比减少0.72天偏多。
- 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上偏空。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：美伊暂时停战且有谈判消息放出，油价快速回落，带动聚酯原料端大幅回调。供需方面，下游聚酯负荷暂稳，PTA供需格局维持去库，预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡回落，现货基差偏弱运行，后续关注中东聚酯和上下游装置变动。
MEG观点
- 基本面：周一，乙二醇盘面大幅下行后震荡企稳，市场商谈尚可。美伊暂时停火以及谈判消息释放，原油价格大幅低开，早间乙二醇盘面大幅下跌。随后市场进入低位震荡，现货基差走强明显，部分贸易商补货积极，现货基差高位成交至09合约升水245元/吨附近。
- 基差：现货5013，09合约基差232，盘面贴水偏多。
- 库存：华东地区合计库存41.6万吨，环比增加2.23万吨偏空。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净多多增偏多。
- 预期：上周胡赛武装打击两艘沙特油轮，曼德海峡通行同样存在担忧，七月底乙二醇装运节奏放缓，后续关注重点船只能否顺利发运。8月乙二醇外轮到货量将降至低位且呈现脉冲式抵港，船期集中于8月初以及下旬附近。基本面来看，三季度内乙二醇将延续大幅去库，港口库存继续压缩中。近期乙二醇现货基差将继续呈现强势格局，关注后续美伊局势走向和海峡流量变化。
PX观点
- 基本面：成本拖累，PX同步大幅度下跌，市场观望情绪相对较多，实货商谈听闻不多，纸货相对实货尚可，不过相较于上周仍然一般。成本端大幅度下降，昨日pxn较上周五有明显的修复。尽管价格下跌，但供需格局近月的PX仍然因检修较多，货源偏紧，从而继续支撑月差，昨日现货9/10月差维持在+21的高位。
- 基差：现货8319，09合约基差345，盘面贴水偏多。
- 库存：期末库存446.28万吨，环比减少9.52万吨偏多。
- 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
- 主力持仓：净多多减偏多。
- 预期：美伊局势短暂缓解，且在市场一致预期原油即将回归的情绪下，预期短期内原油价格回落，且带动px同步下跌。
影响因素总结
- 市场主要利好：
- 美国对伊朗军事打击持续，霍尔木兹海峡航运受干扰，中东石油供应中断风险居高不下，地缘风险溢价支撑油价。
- EIA数据显示美国油品需求显著回升，库欣地区原油库存下降。
- ICE数据显示布伦特原油期货管理基金净多头持仓大幅增加，显示投机资金对布伦特原油后市仍具信心。
- 市场主要利空：
- OPEC+同意8月增产，沙特阿拉伯下调8月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价，全球供应充裕预期增强。
- EIA数据显示美国商业原油库存增加，霍尔木兹海峡日均通航量已恢复至冲突前约57%水平。
- CFTC数据显示WTI原油期货投机基金净多头持仓大幅下降，市场参与度有所下降。
数据与图表
- PX供需平衡表
- PTA供需平衡表
- 乙二醇供需平衡表
- 价格、库存、开工率、利润等数据图表
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