国泰海通建材板块周更新20260726

发布时间：2026-07-26 一、核心要点 1. 建材行业本次周更新覆盖浮法玻璃、光伏玻璃等细分领域，认为建材细分赛道存在重新关注机会。 2. 玻璃板块核心边际变化：7月以来浮法、光伏玻璃冷修节奏加快，浮法玻璃现货价格企稳横盘，光伏玻璃价格近两周小幅反弹，库存均未继续增加，库存天数仍处于历史高位。 3. 玻璃行业中报风险基本出清，二季度头部企业主业亏损，信义光能、福莱特等龙头主业亏损，仅电站收益或盈亏平衡，玻璃企业多处于现金流以下运营，此前冷修慢因企业现金积蓄、银行断贷限制及地方政府就业要求，近期中山裕丰浮法线出现计划外停产，标志二三线企业扛不住压力被动减产。 4. 玻璃板块个股估值回归合理区间，旗滨集团市值接近重置成本150-160亿元，玻璃基板为未来1-3年或2-3年的成长方向，蓝思科技与英特尔在玻璃基板（TTV）上有合作。 二、投资线索 1. 玻璃板块推荐标的：信义玻璃（预计7月底-8月初发布中报，业绩或为板块最优）、信义集团、信义光能。 三、风险与关注 1. 风险提示：市场整体波动风险、玻璃需求未明显改善风险、玻璃基板合作进展不及预期风险；2. 后续关注点：浮法玻璃8-9月湖北二线企业减产计划、信义玻璃中报业绩、玻璃基板合作落地情况；四、其他说明 1. 本次会议为国泰海通证券正式签约客户内部学习使用内容，未经审核不得外发，任何转发转载均属侵权，市场有风险投资需谨慎。