一、行情回顾
沪铝上周震荡企稳反弹,主力合约上涨0.17%,周五收盘报23225元/吨。LME库存小幅减少,SHFE周库存减21192吨至455092吨。
二、基本面(库存结构)
- 供需平衡表:显示国内铝供需关系,需求进入淡季,关注后期消费变化。
- 库存数据:
- LME库存:272775吨,较前周减少。
- SHFE库存:455092吨,减21192吨。
- 铝土矿、氧化铝、铝棒数据:均显示行业供需及库存变化情况。
三、市场结构
- 期现价差:反映期货与现货价格关系。
- 进口利润:显示铝进口成本及利润空间。
四、研究结论
国内铝需求受房地产压制,但铝代铜或带来增量需求。长期看,碳中和政策控制产能,关注后期消费淡季变化。市场库存持续下降,期现及进口利润需持续跟踪。