华创策略20260727超级周投资策略聚焦

一、核心要点

1. 本周（7月27日当周）为A股关键超级周，核心事件包括长期IPO、美联储议息、云厂商财报、政治局会议，需重点关注流动性、宏观政策及相关行业数据。
2. 根据A股30年经验，牛市调整后指数收复年限需20个交易日，当前已过去10个交易日，A股点位约3954点。

二、投资线索

1. 长期IPO：大概率完成微观流动性冲击，参考过往案例，新股上市后3日平均累计涨幅约2.1%，科创板、创业板相关标的需关注。
2. 美联储议息：当前9月加息概率57%、12月加息概率40%，若释放鸽派信号，A股及黄金或反弹；若加息落地，流动性敏感的科创、高估值板块承压。
3. 云厂商财报：关注美云厂商资本开支，当前融资环境可控，AI需求扩张逻辑未破裂，重点跟踪资本开支数据。
4. 政治局会议：关注消费、科创相关政策及基建投向（含算力、电网等新基建，传统基建也有涉及）。
5. 配置建议：重点配置AI细分（业绩确定的计算相关标的、技术路线明确标的），兼顾流动性溢出板块（创新药、化工、有色、电网设备、非银）。

三、风险与关注

1. 风险点：美联储超预期加息、云厂商资本开支不及预期、A股中报业绩弱于预期。
2. 关注：长期IPO后的市场表现、美联储议息结果、云厂商财报数据、政治局会议政策表述。