科技纪要国产算力与AI产业链推荐

2026-07-27 未知机构大王雪

当前AI算力市场受海外科技股下跌影响，整体处于调整期。相较于海外，国产算力厂商投入增速更高，且现金流未受影响，重点推荐国产算力产业链，包括#芯片、华为供应链；国产服务器配套、设备材料等。海外算力股价回调，机构持仓集中度相较二季报有所降低，但看好海外算力基本面，预计海外股价企稳后存在修复空间。

通信领域，谷歌业绩会显示Capex超预期，8110e美金长协支出义务反映谷歌发展信心充足。股价下跌主要原因：1）26Q2FCF为-59e（略低于预期）；2）模型侧进展表态不够。

下周关注重点事件：长鑫上市、北美CSP财报以及旭创港股上市等。反弹核心品种继续坚定推荐#中际旭创&新易盛，看好27-28。

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