- AI配置系数未达极端:剔除涨跌幅后,AI板块持仓占比/流通市值占比为2.2x,低于历史抱团高点2.5x,调整后拥挤度压力释放。本轮产业周期级别更高、覆盖面更广、容量更大。
- 仓位与方向:建议控制仓位,等待超级周后选择方向。回调并未超出结构性牛市主线休整范畴,除存储外,产业链整体二阶导未见顶。
- 科技板块关注:关注#国产链/半导体设备、PCB、光模块,兼顾创新药、资源品、出海链、证券等再均衡机会,红利持有。
- 盈利预期:盈利预期上修动能降温。
- 均衡配置建议:均衡配置,低波红利底仓;中报业绩或确认盈利改善、再平衡中有望补涨全球去杠杆压制但景气仍上行#晶圆代工、创新药,恐慌性下跌或创造吸筹窗口。
- 对冲性平仓:对冲性平仓过半,基本面未接棒。