- 英特尔上调2026年资本开支预期至200亿美元以上,主要投向半导体设备采购,其中18A、14A工艺设备采购占比提升,预计2027年资本开支将达300亿美元。
- 英特尔持续加大14A工艺投入,为2027年风险试产和2028年量产做准备,阿斯麦和应用材料将成为核心受益方,英特尔贡献的设备营收占比均超10%。
- 英特尔18A、14A工艺投入利好阿斯麦业绩,测算显示14A工艺单位产能对应的市场空间较Intel 3工艺高出约40%,阿斯麦2026财年向英特尔交付1台低数值孔径EUV设备,2027财年将爬坡至6台。
- 阿斯麦低数值孔径EUV采购需求旺盛,印证其具备涨价能力,设备出货规模爬坡和生产效率提升将支撑公司毛利率持续修复。