阿斯麦 26Q2业绩超预期 全年指引上调 High-NA EUV开启商业化

🍁事件：ASML发布2026年二季报，公司26Q2实现营业收入93.26亿欧元，同比+34.2%，环比+22.8%；实现净利润29.18亿欧元，同比+38.5%，环比+26.3%。公司26Q2毛利率录得54.0%，同比+3.2pcts，环比+1.5pcts；净利率录得31.3%，同比+1.0pcts，环比+0.9pcts。各项数据大超预期。#订单：26Q2新增订单达56.4亿欧元，同比+25.3%，环比+18.7%，其中EUV订单占比达48%。伴随全球AI先进制程及HBM等高性能存储芯片扩产对光刻设备的迫切需求，长期的订单能见度得到了极大的增强。 #🍁安装基座管理业务超出预期、系统设备销售强劲增长： #安装基座管理：26Q2实现营收27.62亿欧元，同比+21.4%，环比+15.1%，超出市场预期3亿欧元；实现营业利润9.39亿欧元，同比+23.5%，营业利润率达34.0%，同比+0.6pcts。这充分体现了存量客户在不扩展新厂房的情况下，对现有光刻设备生产率提升和性能改造的强劲升级需求。 #系统设备销售：26Q2实现营收65.64亿欧元，同比+40.5%，环比+26.3%；实现营业利润22.97亿欧元，同比+44.2%，营业利润率达35.0%，同比+0.9pcts。季度内共交付了91台光刻系统，其中逻辑和存储客户对先进EUV和DUV浸没式光刻系统的强劲拉动，成为驱动系统收入增长的核心支柱。 #High-NA EUV🍁迈入商业化量产、面向AI扩产潮大幅提升长远产能： #英特尔部署里程碑：2026年7月15日ASML官方宣布，英特尔晶圆代工已正式在俄勒冈州的Intel 18A制程量产线中部署其下一代High-NA（0.55 NA）EUV光刻系统，用于生产部分版本的Panther Lake处理器。这是全球首次将售价达4亿美元的High-NA设备切入高volume的Logic芯片量产中，标志着行业前沿光刻技术迈入关键商业化量产阶段。 #供应链产能再扩大： 面对汹涌的AI扩产潮以及马斯克德州Terafab等潜在客户需求，ASML宣布与供应链全面扩产：计划在2026年约65台Low-NA EUV产能基础上，2027年增产30%至约85台，并正评估2028年再增产30%至105-110台；DUV浸没式光刻机同样在2026年约130台 的基础上，2027/2028年分别扩产30%（对应冲向约169台/220台），以保障全球先进制程的供应安全。 🍁年度业绩指引上调：鉴于当前火热的行业景气度与强劲的订单积压，公司正式将2026全年的总净销售额指引从之前的360亿至400亿欧元大幅上调至430亿至450亿欧元（同比+18.5%至+24.0%），并将全年毛利率指引从之前的51.0% 53.0%‒同步上调至54.0%至56.0%。