JAKKS Pacific Inc 2026年第二季度财报电话会议

00:00:00 嗯。各位下午好。欢迎参加Jax Pacific第二季度业绩电话会议，由管理层介绍截至2026年6月30日当季的财务业绩。Jax今日早些时候发布了业绩公告。与本次电话会议相关的业绩公告和演示幻灯片可在公司网站的投资者部分找到。 00:00:22 今天通话中有Stephen Berman，董事长兼首席执行官，以及John Kembell，首席财务官。 00:00:29 史蒂芬将首先概述本季度及年初至今的情况，包括近期业绩亮点和当前业务趋势。然后，约翰将就杰克的具体财务和运营结果提供一些补充评论。 00:00:42 伯曼先生将在开放提问环节之前，带着对今年余下时间和未来展望的评论返回。通话开始的第一段时间，线路将被静音。如果您想进入提问排队，请按电话键盘上的星号一壹。 00:00:57 在我们开始之前，公司希望指出，关于Chag Pacific未来业绩、事件或情况的任何评论，包括对2026年及以后的销售额、利润率、收益以及调整后EBITDA的估计，以及任何涉及2026年及以后的其它前瞻性陈述，均根据联邦证券法享有安全港保护。 00:01:19 这些陈述反映了公司基于当前市场、趋势和现有状况的最佳判断，并受某些风险和不确定性影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果产生重大差异。有关这些及其他类似风险和不确定性的详细信息，您应查阅公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新10-K和10-Q报告。 00:01:41 该公司随后向美国证券交易委员会提交了其审计报告，此外，还会不时提交。 今日管理层评论将涉及非GAAP财务指标，例如调整后的EBITDA。 00:01:55 00:02:10每股调整后收益。除非另有说明，公司今日或此前发布的盈利公告中，已将最直接可比的GAAP财务指标与相关的非GAAP财务指标进行了 reconciled（此处为英文术语，通常在中文财务文本中保留原文或根据上下文选择最合适的对应术语，如“已进行核对”或“已进行可比性调整”，但鉴于原文要求，保留英文术语可能更符合专业语境，同时确保读者理解，可考虑加注或保持原文。为严格遵循指示，此处保留英文术语，但在实际翻译中需根据具体语境和受众决定是否保留或翻译）。 谨此提醒，本次通话正在录音。那么，我想把电话交给Stephen Berman。 00:02:19 下午好，感谢各位今天拨冗出席。我们第二季度的财务业绩略好于预期，且较去年同期同季度有所改善。全球范围内，我们的净销售额达到1.392亿美元，较去年同期增长了17%，但突如其来的高额关税大幅减少了客户订单。今年至今，我们的销售额达到2.459亿美元，较去年同期增长6%，为2023年以来的最好上半年表现。 00:02:54 北美地区引领了业绩改善，Q2和全年同比增长20%，首季度增长3%。 我们的国际业务年同比增长率仅为3%，主要由欧洲带动，但今年上半年增长了20%。 00:03:13 总体而言，这是JA历史上超过10年来的最高国际上半年航运水平，达到5300万。聚焦于上半年，我们的旅游和消费产品... 业务增长了5%。 00:03:28 这些业绩是由行动玩具和收藏品部门推动的，该部门增长源于我们支持了四月份上映的极成功的第二部《超级马里奥兄弟》电影。我们的产品线由一系列专为该电影开发的五英寸人偶领导，还包括游戏、套装、场景模型和毛绒玩具，并且凭借强劲的出货量获得了非常好的市场反响。 00:03:53 在此基础上，我们还有新一轮新产品上市，现正为秋季计划排面、组合和促销空间发货。其中一些产品已经上架，因为零售商知道我们凭借这部电影有一个良好的机会。在前三个季度的发货中，我们售出的电影品牌产品比第一部电影更多，这很棒，尤其考虑到消费者的反应。 00:04:18 粉丝们还可以期待在第二阶段有更多关于唐克（Donkey Kong）的焦点，届时将伴随一个特色游戏套装和一款新角色多包装上市。 00:04:28 尽管与去年同期相比，我们没有新增娱乐支持，但我们在玩偶角色扮演和换装业务方面的收入在第二季度增长了12%。值得注意的是，在过去18个月里，我们一直在稳步扩展冷冻产品线，提供新的角色扮演模式并更新关键产品。虽然冷冻业务一直是我们自原版电影发布以来的基石，但今年上半年该业务的业绩好于去年同期。我们有一项强大的零售商独家合作，这将为我们打造2027年秋季冷冻三部曲院线活动蓄力，为该产品区注入更多活力。 00:05:08 我们迪士尼公主和时尚系列混搭产品的零售价格在去年大部分时间里受到了关税的严重影响。随着近几个月这些价格冲击逐渐平息，我们看到一些顾客将零售价格下调至关税前的水平，尽管必须承认，这并非适用于所有产品线。 00:05:29 通常情况下，对于较低的价格区间而言，我们认为较低的零售价有助于提升销售速度，因为消费者开始发现我们去年秋季以及今年春季推出的部分创新力强的产品。 00:05:43 我们同时看到了产品列表的扩展，并取得了积极的销售点成果。秋季推出的婴儿浴盆娃娃系列持续热销，而我们重新设计的六英寸公主娃娃系列，以其低于10美元的价格定位，同样表现强劲。 00:06:01 零售、玩具及消费品领域的前两大美国客户的POS（销售点）数据在上半年表现积极，并在第二季度加速增长至两位数水平。 00:06:11 我们的伪装业务也表现良好，本季度增长8%，上半年增长9%。《玩具总动员5》的受欢迎程度以及《超级马力欧兄弟》电影，都是我们今年业务的积极贡献因素，此外，我们推出的韩流恶魔猎人服装也起到了推动作用。 00:06:29 我们户外季节性业务，包括活动桌椅、沙坑、滑梯、滑板车、呼啦圈等众多产品，在本季度对业绩造成了一些轻微的拖累。我们将其视为结构性不利因素，而非 那些追求转瞬即逝潮流的零售商们仍在将店内空间从大件商品上重新分配，而这些笨重的规格形式并不适合日益影响零售经济的低成本送货上门模式。我们不是在坐视不管。我们正以多年为视角，并针对两个关键杠杆制定清晰计划来管理这家生意。 00:07:09 与零售商合作，夺回货架空间并锁定销量，同时重新设计包装和产品，以缩小包装尺寸并提升配送经济性。我们已在两个方向上取得进展，虽然这些投资需要时间才能在数据上完全显现，但我们非常确信，它们将使该业务在品类持续转变中，获得可持续的盈利增长。 00:07:37 我们看好未来的发展方向，但本季度我们的销售额下降了12%，年初至今累计下降了17%，销售额降至1110万美元。 00:07:47 本季度毛利率表现良好，达到32.3%，略低于去年的水平。 32.8. %。 00:07:55 严格的销售营销管理费用控制导致本季度出现14,200美元的轻微经营亏损，而去年同期第二季度亏损为280万美元。 00:08:09 本季度调整后EBITDA为540万元，而去年同期第二季度为230万元。这使我们的12个月滚动调整后EBITDA增至3780万元。 00:08:22 我现在把发言权交给约翰，让他发表一些评论。之后我会回来讨论一些未来的产品倡议和关注领域。约翰？ 00:08:33 感谢斯蒂芬，大家好。这已经是一个扎实的季度，圆满结束了今年上半年。正如斯蒂芬指出的，一切进展大体符合我们的预期，而当实际情况如此时，这无疑是一个加分项。以FOB为中心的业务模式运行良好。我们上半年的出货量超过75%是FOB，达到了本十年来的最高水平。从季节性角度来看，由于超级马里奥的强劲表现，并且鉴于我们在下半年没有新的玩具推出来支持假日电影院的上映，我们今年计划的出货量比正常情况更偏向于前半段。到目前为止，这一预期正在得到验证。 在我审视我们的财务业绩时，我关注的是上半年毛利率美元增长3%，达到略超过8000万美元。这是一个相当好的结果，反映了我们对所看到的机会的扎实执行，比过去两年略好，但比2023年的水平少了 couple of million dollars。 00:09:31 最终，作为一家公司，我希望我们在拓展传统美国大众市场之外，识别增量业务时，能以利润额而非利润率作为优化目标。我相信这需要我们在评估新机遇时引入更多复杂性和财务创造力，我们正在努力推进这方面的工作。但建立更具年金性质的持续收入流，同时继续审慎管理运营成本，应当能创造另一股长期盈利能力的增长，而我认为我们对此的认识才刚刚开始。 00:10:04 由于我们的大部分运营成本是固定的，我认为鉴于我们过去几年的势头，我们在这一领域有一个机会，但诚然，建立和验证这一点需要一些时间。为此，我们在上半年在销售和gna方面都做了一些杠杆作用，抵消了毛利率百分比略有下降的情况。 00:10:21 这导致了该季度出现轻微的经营亏损，并且上半年的570万美元经营亏损，相比去年同期同期的650万美元亏损有所改善。 00:10:34 我们沿着PN线路逐步深入，最终抵达了上季度提到的ieepa关税退税话题。我们根据最高法院最终废除的相关法规，申请了此前支付的关税退税。我们很高兴地分享，截至第二季度末，我们基本上已经收到了所有这些资金。我们预计未来不会再有更多退税。在本季度，我们抓住机会，对仍然受这些关税负担影响的Tory库存进行了重新估值，以基本撤销关税对进口产生的超额持有成本，从而降低了资产负债表上的价值。收到的剩余资金，在本季度我们已将其确认为PN线路的非经营性其他收入，金额为680万美元。 00:11:20 这些退款提高了我们对该年度税前净收入的预期，因此我们对第二季度的税收预估已相应进行了调整。 00:11:30 我们决定，根据我们已发布的非美国公认会计原则（非GAAP）调整后EBITDA和调整后每股收益预测，来支持这一收益。 00:11:38 换言之，本季度调整后每股收益为25美分，而上半年则为9美分。这与去年第二季度3美分的盈利以及去年同期的每股收益持平（不亏不赚）相比，情况要好得多。 00:11:52 从资产负债表角度来看，我们本季度受限及未受限现金余额为6060万美元，而去年同期为4310万美元。这一增长主要得益于强劲的运营业绩以及上述的关税退税。 00:12:09 截至7月17日，可比现金持有金额为4710万美元，以此为您提供更多信息，提醒您注意我们营运资金的季节性波动。 00:12:19 我们本季末的库存水平为5830万美元，较去年同期的7180万美元有所下降，较上季度的5290万美元略有上升。最后，董事会已批准我们第六个连续季度的每股25美分的现金股利。该股利将支付给截至8月28日的记录在册的股东，并于9月28日支付。现在，我们回到斯蒂芬，继续讨论接下来的情况。 00:12:50 谢谢约翰。年中通常是商业领域令人兴奋的时刻，因为随着万圣节和第四季度假日季的能量与热情日益临近，同时我们也能看到来年完整的产品线逐渐确立并收到来自全球客户的积极反馈。 00:13:11 正如我们之前提到的，我无法足够强调我们在非美国地区提升专注度和表现方面所取得的进展。我们正越来越多地与欧洲的关键现有客户合作，进行独家发布，同时倾听客户需求，并利用我们广泛的品牌组合开发新产品，以拓展新客户。 00:13:35 我们还在与更多分销商合作，以专门覆盖更多零散市场的额外账户。 00:13:42 我们具有全球吸引力的常青品牌和品类，为面向较低价格点的产品设计提供了一个平台，使它们能够触达非常广泛的受众，同时我们也能在此促成亚洲供应商、授权方和合适的分销商之间的正确合作。 与全球各地的中小客户合作。 00:14:01 我们最近在全球组织中增加了三位高级销售专业人士，以进一步推动我们的业务向更高水平发展，此外，我们在南美洲开设了第一家办事处，着眼于该地区的长期增长。 00:14:15 展望近期，在进入下半年的过程中，我想强调一些令人兴奋的领域。 00:14:22 我们的迪士尼宝贝系列在美国和欧洲持续扩张