晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年07月24日 【财经要闻】 1、上海出台直接融资“20条”，进一步加强科技金融服务。其中提出，推动出台科创板人工智能、低空经济等企业适用第五套标准上市审核指引，推动可控核聚变、具身智能、大模型、量子计算、脑机接口等新兴产业和未来产业领域企业在科创板上市，持续扩大科创板第五套上市标准的适用范围，增强资本市场对前沿科技领域未盈利企业的制度包容性与适应性。 资料来源：聚源，中原证券研究所 2、商务部公布数据，1-6月，全国新设立外商投资企业31617家，同比增长5.3%；实际使用外资金额4021.4亿元人民币，同比下降5%。其中，高技术产业实际使用外资1703.3亿元，同比增长33.2%，占全国实际使用外资的42.4%，较去年同期提升12.2个百分点。6月当月实际使用外资同比增长15.1%。外资持续看好中国市场，上半年近4800家外资企业追加对华投资。 3、两部门印发《可再生能源发展“十五五”规划》提到，2030年，可再生能源消费总量达到18亿吨标准煤左右；可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上；可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。 【宏观策略】 市场分析：有色电力行业领涨A股小幅波动市场分析：有色电力行业领涨A股小幅震荡市场分析：通信半导体领涨A股先抑后扬市场分析：金融电力行业领涨A股小幅上行市场分析：银行电力行业领涨A股宽幅震荡 【行业公司】 行业月报：内需筑底，出海景气延续行业月报：销量增长价格短期承压，板块谨慎关注行业月报：全球存储厂商加速扩产，关注半导体设备及零部件投资机会 行业月报：产品价格延续回调态势，关注有机硅、涤纶长丝和化工新材料板块行业月报：国内外需求持续疲软，关注各环节产能出清力度行业半年度策略：模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估行业月报：6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头行业月报：5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群行业分析报告：家电基本面复盘：分化加剧，龙头恒强行业半年度策略：运力扩张，光互联迈入新周期 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、上海出台直接融资“20条”，进一步加强科技金融服务。其中提出，推动出台科创板人工智能、低空经济等企业适用第五套标准上市审核指引，推动可控核聚变、具身智能、大模型、量子计算、脑机接口等新兴产业和未来产业领域企业在科创板上市，持续扩大科创板第五套上市标准的适用范围，增强资本市场对前沿科技领域未盈利企业的制度包容性与适应性。 2、商务部公布数据，1-6月，全国新设立外商投资企业31617家，同比增长5.3%；实际使用外资金额4021.4亿元人民币，同比下降5%。其中，高技术产业实际使用外资1703.3亿元，同比增长33.2%，占全国实际使用外资的42.4%，较去年同期提升12.2个百分点。6月当月实际使用外资同比增长15.1%。外资持续看好中国市场，上半年近4800家外资企业追加对华投资。 3、两部门印发《可再生能源发展“十五五”规划》提到，2030年，可再生能源消费总量达到18亿吨标准煤左右；可再生能源发电总装机达到35亿千瓦左右，风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上；可再生能源非电利用总规模较2025年增长1.5倍，折合约1.5亿吨标准煤。 【宏观策略】 市场分析：有色电力行业领涨A股小幅波动2026-07-23 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3878点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中电力设备、有色金属、电网设备以及地面兵装等行业表现较好；半导体、电子化学品、医疗美容以及白酒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.96倍、44.23倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额22098亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，表示将“加大逆周期调节力度”“预研储备增量政策”。央行副行长日前表示下阶段将“实施更加积极有为的宏观政策”。在二季度经济结构分化凸显的背景下，宏观政策的逆周期调节或将在三季度迎来加码。7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司同步宣布百亿级增持，并明确表态后续将持续买入。证监会亦于7月20日召开稳市场专题座谈会。这一系列动作标志着稳市机制已进入常态化运行阶段，对指数形成有力托底。考虑到A股科技股已跟随海外大幅下跌，且A股自身的杠杆压力远低于韩国市场，后续海外波动对A股的边际影响将逐步钝化。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注电力设备、金融、有色金属以及电池等行业的投资机会。 市场分析：有色电力行业领涨A股小幅震荡2026-07-22 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3884点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中贵金属、有色金属、煤炭以及电力等行业表现较好；机器人、游戏、玻璃玻纤以及影视院线等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.94倍、45.25倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额26888亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，表示将“加大逆周期调节力度”“预研储备增量政策”。央行副行长日前表示下阶段将“实施更加积极有为的宏观政策”。在二季度经济结构分化凸显的背景下，宏观政策的逆周期调节或将在三季度迎来加码。7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司同步宣布百亿级增持，并明确表态后续将持续买入。证监会亦于7月20日召开稳市场专题座谈会。这一系列动作标志着稳市机制已进入常态化运行阶段，对指数形成有力托底。考虑到A股科技股已跟随海外大幅下跌，且A股自身的杠杆压力远低于韩国市场，后续海外波动对A股的边际影响将逐步钝化。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海 外流动性变化以及政策动向。短线建议关注电力、半导体、有色金属以及煤炭等行业的投资机会。 市场分析：通信半导体领涨A股先抑后扬2026-07-21 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡回落，盘中沪指在3743点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中通信设备、半导体、元件以及有色金属等行业表现较好；石油石化、医药商业、煤炭以及白酒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.66倍、42.82倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额29744亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，表示将“加大逆周期调节力度”“预研储备增量政策”。央行副行长日前表示下阶段将“实施更加积极有为的宏观政策”。在二季度经济结构分化凸显的背景下，宏观政策的逆周期调节或将在三季度迎来加码。7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司同步宣布百亿级增持，并明确表态后续将持续买入。证监会亦于7月20日召开稳市场专题座谈会。这一系列动作标志着稳市机制已进入常态化运行阶段，对指数形成有力托底。考虑到A股科技股已跟随海外大幅下跌，且A股自身的杠杆压力远低于韩国市场，后续海外波动对A股的边际影响将逐步钝化。预计上证指数继续震荡反弹的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注通信设备、半导体、有色金属以及元件等行业的投资机会。 市场分析：金融电力行业领涨A股小幅上行2026-07-20 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3831点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中银行、电力、IT服务以及公用事业等行业表现较好；半导体、元件、电子化学品以及机器人等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.51倍、43.49倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额27183亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。日前国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，表示将“加大逆周期调节力度”“预研储备增量政策”。央行副行长日前表示下阶段将“实施更加积极有为的宏观政策”。在二季度经济结构分化凸显的背景下，宏观政策的逆周期调节或将在三季度迎来加码。7月19日晚间，中国国新、中国诚通两大国有资本运营公司同步宣布百亿级增持，并明确表态后续将持续买入。证监会亦于7月20日召开稳市场专题座谈会。这一系列动作标志着稳市机制已进入常态化运行阶段，对指数形成有力托底。考虑到A股科技股已跟随海外大幅下跌，且A股自身的杠杆压力远低于韩国市场，后续海外波动对A股的边际影响将逐步钝化。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注银行、电力、IT服务以及公用事业等行业的投资机会。 市场分析：银行电力行业领涨A股宽幅震荡2026-07-17 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场低开低走、宽幅震荡，早盘股指低开后震荡下行，盘中沪指在3745点附近获得支撑，尾盘股指维持震荡，盘中银行、电力以及公用事业等行业表现较好；半导体、通信设备、元件以及有色金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现宽幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.98倍、46.67倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额26719亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。7月15日，国家统计局公布2026年上半年宏观经济数据。上半年国内生产总值695704亿元，按不变价格计算同比增长4.7%。二季度实际GDP增速从一季度的5%降至4.3%，增速边际回落但尚在合理区间。7月13日，国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会，表示将“加大逆周期调节力度”“预研储备增量政策”。央行副行长日前表示下阶段将“实施更加积极有为的宏观政策”。在二季度经济结构分化凸显的背景下，宏观政策的逆周期调节或将在三季度迎来加码。消费端将继续聚焦服务业扩能提质，投资端将兼顾民生与重大基建，同时强调“推进新旧动能平稳接续转换”。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大，密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注银行、电力以及公用事业等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：内需筑底，出海景气延续2026-07-20 （龙羽洁S07305231200010371-65585753longyj@ccnew.com） 投资要点： l市场回顾：截至7月20日收盘，汽车（中信）行业指数下跌5.89%，跑赢同期沪深300指数1.76pct，在中信30个一级行业中排名第18名。 l2026年6月汽车产销边际回暖。6月汽车产销分别完成276.0万辆和281.0万辆，环比分别+5.5%、+6.9%，同比分别-1.2%、-3.2%，产销环比保持增长，同比小幅下降，上半年国内