晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2024年07月08日 【财经要闻】 1、证监会等六部门制定《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。从打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务造假等5个方面提出17项具体举措。 2、国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，提出围绕六个方向超前布局未来产业，特别聚焦人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子科技、原子级制造、深海空天开发等领域。 3、国务院国资委发布存量土地资产盘活利用试点通知，要求中央企业上报盘活试点项目，相关专项基金给予资金支持。7月5日，国有企业土地资产盘活专项基金成立，基金总规模300亿元。 资料来源：中国证监会，中国新闻网，证券日报，Wind资讯 【宏观策略】 周度策略：地产销售改善，市场震荡企稳周度策略：行业周观点市场分析：成长行业领涨A股先抑后扬市场分析：观望情绪提升A股震荡整固市场分析：消费半导体行业走强A股震荡整固 【行业公司】 行业半年度策略：新材料是新质生产力重要产业方向，重点关注下游新兴需求 行业半年度策略：行业景气有望边际复苏，三条主线布局投资机会 行业半年度策略：自主品牌崛起，把握智能化变革及出海机遇 行业年度策略：寻找拐点，聚焦创新，关注成长 行业月报：聚焦AI、国产化、IC三大方向 行业月报：设备更新推动周期复苏，优势装备制造扬帆出海 行业月报：美联储表态偏鹰，金属价格普遍下跌 行业半年度策略：AI推动智算建设加速，国产IT发展小气候成型 行业半年度策略：凛冬已至，剩者为王行业半年度策略：稳中求进，静待云开 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、证监会等六部门制定《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。从打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同、常态化长效化防治财务造假等5个方面提出17项具体举措。 2、国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，提出围绕六个方向超前布局未来产业，特别聚焦人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子科技、原子级制造、深海空天开发等领域。 3、国务院国资委发布存量土地资产盘活利用试点通知，要求中央企业上报盘活试点项目，相关专项基金给予资金支持。7月5日，国有企业土地资产盘活专项基金成立，基金总规模300亿元。资料来源：中国证监会，中国新闻网，证券日报，Wind资讯 【宏观策略】 周度策略：地产销售改善，市场震荡企稳2024-07-07 （周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjs@ccnew.cm） l【盘活国企土地资产政策推进，房地产销售继续改善】6月最后一周30个大中城市房地产成交面积达到397万平方面，同比增长1.7%；2024年上半年累计成交4708万平方米，同比下降37.5%；6月当月成交面积同比下降20.2%，降幅较前5个月明显改善。克而瑞数据显示，6月北京、上海、广州和深圳新建商品住宅成交面积均创年内单月新高，环比分别增加21%、66%、48%和38%，其中广州和深圳成交量超过去年同期。7月5日，国资委批准成立的300亿国有企业土地资产盘活专项基金，支持国企土地资产的高效利用。随着一线城市购房政府放松、政府对地产资产盘活政策的推进，房地产市场有望逐步企稳回升。 l【汽车消费环比回升，入境人数大幅增加】汽车销逐步企稳回升。乘联会初步统计，6月，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。外国人入境人数大幅增加。2024年上半年，出入境人员2.87亿人次，同比增长70.9%。全国各口岸入境外国人1463.5万人次，同比增长152.7%。其中通过免签入境854.2万人次，占比58%，同比增长190.1%。得益于免签政策，外国人入境人数大幅增长，有利于活跃国内消费市场。 l【央行签订债券借入协议】央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。防止长端收益率过低。 l【美国非农就业人数略超预期，失业率升高至4.1%】美国6月非农就业人数增加20.6万人，好于市场预测的19万人。失业率意外攀升至4.1%，高于市场预期的4%，为2021年10月以来的最高水平。美联储官员在上次会议中承认美国经济似乎正在放缓，而且物价压力正在减轻，但仍建议在承诺降息之前采取观望态度。由于失业率突破4%，美联储可能在9月首次降息。 【投资建议：市场震荡企稳】随着一线城市降低购房门槛，房地产销售明显改善，汽车销售环比上升。上半年入境外国人大幅增加，有利于促进国内消费。央行签订债券借入协议，抑制国债市场过热。证监会加大对财务造假的执法整治，提高违法违规成本。美国失业率攀升可能推动美联储在9月首次降息。国内市场有望震荡企稳，建议关注芯片、通信、云计算、养殖、光伏等板块。 周度策略：行业周观点2024-07-07 （唐俊男S0730519050003021-50586738tangjn@ccnew.com） 摘要： l锂电池 本期锂电池指数下跌2.50%，板块跑输沪深300指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势，短期建议谨慎关注板块投资机会。 l化工 本期中信基础化工行业指数下跌1.36%，行业表现弱于沪深300指数，在30个中信一级行业中位列第20位。本周卓创资讯跟踪的化工产品涨跌比强于上周。建议关注煤化工、轻烃化工与磷化工板块。 l新材料 本期新材料指数下跌2.54%，同期沪深300指数下跌0.88%，行业表现弱于于沪深300指数。从长期来看，建议关注具有国产替代属性、确定性强的新材料细分子板块，如半导体材料、工业气体等。以及具有成长属性，潜力空间较大的合成生物学等板块。 l有色金属 本期有色金属（中信）行业指数上涨2.76%，同期沪深300指数下跌0.88%。本周有色行业涨跌幅在30个行业中排名第1，表现较强。有色子行业中，黄金（8.20%）、铜（4.97%）、铅锌（2.56%）、其他稀有金属（1.41%）、铝（1.25%）、镍钴锡锑（0.53%）、钨（-0.78%）、锂（-2.00%）、稀土及磁性材料（-2.52%）。个股64家上涨，3家平，57家下跌。近期公布的美国就业、经济数据偏弱，且均超预期下降，美联储9月降息预期有所增强，美元指数呈现回落趋势，铜、金价格有所回升。但目前基本面依旧较弱，金属价格依旧偏弱运行。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期、美联储降息预期等多重因素影响，建议关注黄金、铜板块的投资机会。 l轻工制造 本期轻工制造（中信）行业指数下跌1.06%，同期沪深300指数下跌0.88%，跑输指数0.18pct，在30个中信一级行业中位列第19。细分二级子板块中，造纸（1.17%）上涨，包装印刷（-0.68%）微跌，家居（-2.80%）、文娱轻工（-2.53%）、其他轻工（-2.23%）下跌。造纸方面，下游需求延续偏淡，纸价震荡调整，后续浆价走势将受供给端新增产能影响，预计浆价逐步回落，建议关注具备林浆纸一体化优势的头部企业；家居方面，517楼市新政以来，一线城市均跟进落地相关政策，近期一线城市二手房交易明显升温，地产后周期家居板块估值有望提振，建议关注家居板块估值较低且具备基本面支撑的龙头企业。风险提示：房地产景气度不及预期的风险；消费需求不及预期的风险；原材料价格大幅上涨的风险；海外需求不及预期的风险。 l农林牧渔 本期农林牧渔（中信）指数上涨0.25%，沪深300指数下跌0.88%，农林牧渔行业跑赢对标指数1.13个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本期林木加工板块涨幅居前，动保板块跌幅居前。建议关注迎来周期反转的畜禽养殖板块和宠物食品板块。 l食品饮料 本期，食品饮料板块下跌1.62%，各子板块均下跌。本期，沪深300下跌0.88%，板块跑输指数0.74个百分点。对于板块应看淡、看平，摒弃“抄底”思维，并以寻找阶段的、点状的机会为主。尽管食品饮料板块呈现系统性上涨行情的机会并不大，但是行业自身的发展以及上市公司的基本面均偏乐观。 l医药 本期CS医药板块上涨0.11%，跑赢沪深300（-0.88％）0.99个百分点，排在30个CS一级行业第13名。从本期三级子板块看：中药饮片（11.20%）、化学制剂（1.71%）、中成药（0.79%）化学原料药（0.58%）、医药流通（0.26%），走势强于医药指数，医疗器械（-1.93%）、医疗服务（-0.46%）、生物医药（0.09%），走势弱于医药指数。 l证券 本期券商指数上半周在低位进行弱势抵抗，下半周再度出现破位下跌，并继创年内新低。短周期内，券商指数在连续创年内新低后有反弹需求，出现持续大幅下跌的概率偏低，观察反弹的力度以及量能配合情况再做投资决策为宜。 l机械： 本期CS机械板块下跌3.29%，跑输沪深300（-0.88％）2.41个百分点，排在30个CS一级行业第29名。本周子行业铁路设备（0%）、起重运输设备（-1.06%）、锅炉设备（-1.12%）表现居前列，高空作业车、叉车、塑料加工机械表现靠后。本周机械行业普跌，跌幅仅次于军工 行业倒数第二。中长期我们建议持续关注大规模设备更新方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、人形机器人、机床行业、工程机械核心标的。建议关注近期行业基本面有底部反转预期半导体设备龙头、人形机器人板块龙头标的。风险提示：宏观经济下行；原材料价格继续大幅上涨；产业政策出现重大变化。 l汽车 本期汽车板块下跌2.25%，跑输沪深300指数（-0.88%）1.37个百分点。子版块来看，除汽车销售及服务上涨7.33%，乘用车、商用车、汽车零部件、摩托车及其他分别下降1.37%、7.28%、1.40%、4.26%。出海持续高景气，贸易壁垒加速中国车企全球本土化策略，中国车企出海处于关键窗口期，中长期本土化建设需要稳定的供应链支持以及全球化资源，海外布局成熟的零部件企业享有先发优势。 l光伏 本期光伏行业下跌2.82%，大幅跑输沪深300指数（-0.88%）。光伏板块周成交额605.77亿元，环比大幅缩量。光伏行业裁员、停工检修、停产事件相继发生，行业去产能进行中。产品价格跌破现金成本，进一步下行的空间有限。短期供给端将会逐步改善，但行业供需拐点尚需时日。受行业基本面，整体资本市场大势等因素影响，光伏企业二级市场股价仍将处于反复筑底状态。具备雄厚资本实力、成本优势、技术优势头部企业能扛过周期低谷，将能持续成长。中期关注光伏玻璃、一体化组件厂、多晶硅料、钙钛矿电池设备、电子银浆等细分领域头部企业。风险提示：全球装机需求不及预期；产能过剩，竞争激烈，盈利下滑风险。 l电力及公用事业 本期电力及公用事业（中信）上涨1.06%，跑赢沪深300指数（-0.88%）1.94个百分点，水电、火电、其他发电等电力板块和燃气板块均实现上涨。2024年前5月市场化交易电量同比增长5.8%，随着电改持续深入推进，电价随市场波动将有利于发电企业。作为防御属性较强的板块，建议从中长期视角关注水电、核电、燃气板块业绩稳定、股息率高的头部企业投资机会。风险提示：全球装机需求不及预期；产能过剩，竞争激烈，盈利下滑风险。 l传媒 本期传媒（中信）板块下跌0.48%，跑赢沪深300指数（-0.88%）0.40pct，成交额847.40亿元，环比减少22.60%。建议关注AI和高分红两条主线。从内容生产的角度，目前生成式AI技术已经展现出了比较强的多模态内容生产能力，技术