WEX Inc 2026年第二季度财报电话会议

00:00:01 感谢您的支持，欢迎参加 Wex 2026 年第二季度财报电话会议。所有线路均已静音，以防止背景噪音。 00:00:11 发言结束后，将进行问答环节。如果您想在那段时间提问，只需按星号键，然后按电话键盘上的数字“1”。 00:00:23 现在，我想把发言权交给投资者关系负责人佩德罗·阿尔瓦雷斯先生。先生，请开始。 00:00:31 谢谢接线员，各位早上好。今天和我一起出席的有我们的总裁兼首席执行官梅丽莎·史密斯，以及我们的首席财务官杰克·卡纳鲁拉。 00:00:40 昨日发布的新闻稿及补充材料，以及用于介绍准备好的发言的幻灯片，已上传至wex INC com网站的投资者关系部分。 00:00:51 我们开始前，已在昨日下午将新闻稿及补充材料提交给美国证券交易委员会（SEC）备案。除非另有说明，今天电话会议中讨论的所有比较均基于同比（year-over-year）基础。 00:01:06 谨此提醒，我们将讨论非公认会计准则（GAAP）指标，具体为调整后净利润，该指标有时我们也称为 ANI。 00:01:14 在我们通话期间，调整后的每股净收入、调整后的营业收入及相关利润率以及调整后的自由现金流。 00:01:23 请参阅新闻稿的附件及盈利补充公告，以了解这些非美国公认会计原则（GAAP）指标的说明和调整。 00:01:30 由于报告GAAP收益中包含的某些项目存在不确定性和金额不固定，该公司以GAAP为基础提供收入指引，以非GAAP为基础提供盈利指引。 00:01:42 我还想提醒您，我们将根据1995年私人证券诉讼改革法案讨论前瞻性陈述。 00:01:51 实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，这是由于各种因素造成的，包括在新闻稿、补充材料和风险因素中讨论的因素，以及在我们最新提交的10-K年度报告、后续提交的10-Q季度报告及其他后续美国证券交易委员会（SEC）文件中披露的争议。 00:02:14 虽然我们将来可能会更新前瞻性陈述，但我们不承担任何此类义务。 00:02:21 您不应过度依赖这些前瞻性陈述，因为所有这些陈述均仅就今日而言。 00:02:27 那么，我将发言权交给梅丽莎。谢谢佩德罗，大家早上好。感谢各位的参与。今天我将开始我们盈利报告的第四张幻灯片。 00:02:40 第二季度延续了年初建立的良好势头。我们的营收和每股调整后净收入均超过了我们预期的较高目标区间。 00:02:51 若不计燃油价格和汇率的有利影响，我们通过整个组织的强势执行，达成了预期目标。 00:03:01 新的销售势头正在形成，客户越来越专注于利用我们行业领先的平台来控制成本。 00:03:11 我们在每个战略支柱上都取得了进展，并且我们的有机投资正产生成效。 00:03:18 我们的资产负债表保持稳健，杠杆率已回落至三倍以下，我们正优先将强劲的现金流用于在短期内向股东返还资本。 00:03:30 我们正在以我们认为有吸引力的价格回购股票，这反映了我们对该计划的信心，以及我们对自身业务和资产的估值。 00:03:40 展望下半年的企业支付量增长，我们有很多值得兴奋的地方，并且我们的直联应付账款渠道预计将在本季度重新加速至20%后，维持在十几岁的水平。 00:03:55 并且，我们2027年的早期销售管道看起来充满活力，我们的运营平台在人工智能方面也有真正的机会变得更加高效。 00:04:06 在移动性方面，我们正看到交易趋势的稳定、近中期及长期定价机会，以及持续扩大利润率的机遇。 00:04:18 这些因素综合起来，让我们对我们的投资策略和执行充满信心，因为我们 预计将在5%-10%的长期有机收入增长范围内结束本年度。接下来我为您解读第二季度业绩，并指引至第五张幻灯片。 00:04:35 本季度营收为7.535亿美元，增长了14.2%。剔除燃料因素后 价格和外汇，收入增长了4.2%，这是本季度我们指引的中点？调整后的每股稀释净收入为五美元。 and35cents,up35.4.%。 00:04:58 剔除燃料价格和汇率影响后，调整后每股收益在我们的指引区间高位增长了10.1%，这印证了我们将营收增长转化为更强劲盈利增长的能力。 00:05:12 现金流仍然是我们持续发展的动力，我们产生了6.96亿美元的调整后 过去12个月的自由现金流 00:05:23 这使我们能够将杠杆率降至2.9倍，并提前于下一季度恢复股票回购。 00:05:31 转向第六张幻灯片，让我提醒大家我们的三大战略支柱：强化核心，拓展影响，加速创新。 00:05:42 这些支柱是我们相信能够支撑我们实现长期可持续且盈利增长的基础，同时让我们能够始终专注于客户。 00:05:53 每个支柱都由有机投资、产品开发以及我们销售和市场工作的力量所驱动。 00:06:00 在第七张幻灯片上，让我花点时间强调一下，在我们度过年中节点时，我们是如何在与他们的竞争中取得进展的。 00:06:08 我们的第一个支柱，强化核心，聚焦于利用我们的优势——包括专有数据和科技工具、合规与监管能力（包括rexbank）——在核心市场持续增长。 00:06:24 深厚的行业专业知识、在支付生态系统规模中的有利地位，以及与客户和合作伙伴的深厚关系。 00:06:33 在此支柱中，我们专注于贯穿整个业务，以取悦客户、加速增长并强化利润率。我们通过实现盈利性新增长来衡量成功。 00:06:46 上半年，我们看到强劲的新销售业绩来支持这一点。 00:06:50 例如，在福利方面，在完成了一个出色的2026年开放注册期后，我们正在为2027年建立一条健康的产品线。 00:07:00 在移动性方面，尽管宏观环境和企业支付领域面临挑战，我们仍一直在执行基本优先事项，我们直接应付账款业务的管道持续获得动力。 00:07:14 这里有两个要点。首先，我们正在仔细审视整个产品组合中的定价杠杆。 00:07:21 我们计划在下半年继续精心把握机遇，其中包括我们预计将带来2026年新增1500万美元收入的移动业务新定价举措。 00:07:35 其次，我们在平衡价格举措的同时，将重点放在通过积极与客户互动，提升全业务线的盈利客户留存率，以始终将我们的价值主张置于核心位置。 00:07:48 在收益方面，上半年我们根据客户反馈对核心产品进行了两项改进。 00:07:55 首先，我们介绍了针对GLP-1药物的wex hra。这是一种由雇主资助的、定义明确且独立于核心健康计划之外的福利，它为雇主提供了在GLP-1药物福利成本方面更大的灵活性和控制力，同时仍能让员工获得体重管理方案。 00:08:16 此外，我们与DoorDash合作，使FSA和HSA参与者能够将其WEX福利卡直接添加到DoorDash钱包中，让他们可以使用税前收入为符合条件的健康项目提供当日送达服务。 00:08:32 这使得消费者在需要时更容易获得符合条件的医疗保健产品，同时继续将wex融入日常使用中。 00:08:42 我们第二项战略支柱，拓展我们的业务范围，使我们能够进入那些我们有明确获胜权利的新市场，并在这些市场中，我们的差异化资产能够创造切实的价值。 00:08:55 这根支柱是我们作为公司加速增长的基础，我们正投资于产品开发和我们的“进入市场”方法，以深入拥有充足绿色田野机遇的大型盈利市场。 00:09:09 让我以我们的非旅游业务和公司支付为例，说明这一点。在非旅游业务领域，我们正通过我们的直接应付账款（AP）服务和持续拓展我们行业领先的嵌入式支付虚拟卡服务（该服务应用于旅游行业之外）来推动业务多元化。 00:09:26 这两个增长因子是该领域的核心投资重点。正如我之前提到的，直接亚太地区的增长在本季度加速，我们的嵌入式支付管道依然强劲。 00:09:38 除企业支付外，我再简要谈谈移动性。在我们北美业务中，我们继续在面向规模较小的车队进行营销方面取得成功，其中许多车队目前还没有燃油卡解决方案。 00:09:51 在我们路边的业务中，随着油价上涨，运营商寻求易于获取的燃料折扣，Penn Four byWax 的用户数量显著增长。 00:10:02 作为提醒，我们已部署十台四轮电动车，旨在扮演两个角色以最大化客户覆盖范围。它一方面作为未来一些客户加入REC平台的入口，另一方面，对于那些对燃料卡产品不感兴趣或不具备资格的车队，它提供了一种在不增加额外信用风险的情况下变现这些客户关系的方式。 00:10:23 我们战略框架中的最后一根支柱，即加速创新，使我们能够更快地提供更优质的产品，同时提升效率并增强运营杠杆。在此，我们专注于那些能够转变我们向客户提供的价值以及我们运营方式的项目。 00:10:40 这是我们特别兴奋的一个支柱，因为我们正利用客户反馈和人工智能，来驱动有针对性的新产品和服务开发，其潜力巨大。 00:10:50 人工智能已深度融入我们做的一切，并且已经这样发展了数年。我们相信，凭借长期拥有的专有数据，我们在增值客户服务方面一直处于有利地位，并且领先于行业前沿。 00:11:04 转向第八张幻灯片，我将谈谈我们的进展情况。一个我们通过人工智能加速创新的近期例子是出行领域，其中一项新的高端服务“AI洞察”目前正处于客户测试阶段。 00:11:18 通过将 wex 的专有交易车队和支付数据与人工智能相结合，我们正在提供可操作的推荐，帮助客户主动识别潜在的滥用行为。 00:11:30 发掘节省机会。了解支出趋势，指导驾驶员行为，并提升车队绩效。 00:11:38 我们的目标是在问题发生后，帮助客户从被动报告转向由人工智能驱动的主动决策。 00:11:48 我们在出行领域信用审批方面的早期人工智能投资，是今年上半年人工智能投资结出实际成果的另一个领域。随着燃油价格的上涨，公司整体信用需求增加，我们的人工智能驱动的信用工具使我们能够在需要时为客户做出更快、更明智的决策。 00:12:08 这些工具使我们能够快速行动而无需增加风险，我们在第二季度看到了这些成果。 00:12:15 我们之前讨论过，人工智能如何帮助处理理赔、更快地开发电源和编码，以及赋能我们的团队更高效地工作。所有这些趋势都在持续。 00:12:26 展望下半年，我们将继续着手那些最能从自动化中获益的业务环节。 00:12:34 我们致力于实现宏观中性利差扩大超过100个基点，下半年实现75个基点的扩大量是我们的计划一部分。 全年 00:12:44 为巩固我们的战略支柱，我为我们团队为BX的当前及未来成功所做的定位工作感到自豪。 00:12:52 现在来看幻灯片九上的资本配置，我们的方法没有改变，近期的优先事项反映了我们对最大化股东价值的明确关注。 00:13:03 或者，继续通过在风险调整回报基础上评估机遇，以有机方式对我们业务进行再投资，优先考虑具有最高有形增值潜力的投资。 00:13:15 这包括继续强化我们的核心业务，以保持并提升我们的竞争优势，同时投资于新产品和新市场，以加速增长。 00:13:26 如今，我们已达成杠杆目标（X值低于3），且速度比预期更快，因此我们处于一个更有利的位置，可以将更多资本返还给股东。鉴于Wexo目前的估值倍数以及我们对公司长期增长轨迹的信心，我们目前优先考虑股票回购。 00:13:45 在短期内，您应该预期我们将将绝大部分调整后的自由现金流用于股票回购，同时使用其余部分进行去杠杆化，但需根据市场条件的显著变化而定。 00:13:57 五月至七月二十日期间，我们回购了约9300万股股票，其中第二季度回购了约6000万股。 00:14:08 最后，我想简要谈谈我们在MAG的年度会议。我想借此机会欢迎我们的新董事会成员，并重申全体董事会