摩根士丹利分析师ShawnKim对存储器的看空观点引发市场关注,导致KOSPI下跌。核心观点及关键数据如下:
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库存水平分析
- NAND模块制造商当前持有约13周的库存,较疫情高峰期的15周有所下降,但分析师认为“需求已经蒸发”。
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价格预期与需求拉动
- 预计第四季度NAND价格上涨速度将放缓至环比5%,降低提前拉动需求的必要性,同时隐性成本大幅降低。
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CSP库存状况
- 主要CSP(计算存储提供商)库存水平健康,其中腾讯表示已确保90%的需求量,缓解供应压力。
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现货价格趋势
- NAND现货价格在过去两个月持续下降,进一步印证需求疲软。
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供需关系
综合来看,分析师认为存储器行业需求萎缩、价格放缓、库存及现货价格下降,供需趋于平衡,因此持看空态度。