KOSPI指数下跌约创下自2008年全球金融危机以来

在KOSPI指数1月和2月历史上上涨48%期间，韩国（与日本一道）成为本地区净敞口最高的市场。考虑到今年迄今的敞口和获利幅度，外国投资者大幅获利回吐是合理的解释。KOSPI指数下跌约，创下自2008年全球金融危机以来的最大跌幅，主要因对伊朗局势的担忧引发资金从全球表现最佳的市场之一外流。

当前走势分析显示，与昨日外资净卖出35亿美元韩国股票不同，目前仅净卖出4.79亿美元。此次下跌的主要原因是散户资金流入匮乏，受隔夜市场弱势及追加保证金通知影响，散户仅净买入1.93亿美元股票，较昨日39亿美元的净买入大幅减少。但散户的追加保证金通知/贷款并不令人担忧，因其融资保证金余额相对市值比例不高，且散户买入反向ETF多于杠杆ETF，表明追加保证金风险较低。

关键问题在于外资抛售何时会停止。自2025年5月以来，外国人开始净买入韩国股票，在截至2026年2月底的10个月中有7个月录得净买入，外国持股比例从31.60%上升至37.76%。但这具有误导性，因为外国投资者资金净流量自2025年5月以来已超过净买入额。认为投资者已“放弃”韩国的想法是荒谬的，这些因素未受当前中东战争影响，且韩国受高油价影响程度较轻。

今天交易台显示长线和对冲基金的unwind有所减少，抄底者和做市商在新的金融压力下买入，外资抛售正在放缓。基本面依然完好。