KOSPI下跌的原因可能与摩根士丹利分析师Shawn Kim对存储器的看空观点有关。报告摘要如下:
- NAND模块库存情况:NAND模块制造商持有约13周的库存,相比疫情高峰期的15周有所下降,但“需求已经蒸发”。
- 价格上涨预期:预计第四季度价格上涨速度将放缓至环比5%,减少提前拉动需求的必要性,且提前拉动需求的隐性成本大幅降低。
- CSPs库存状况:CSPs表示库存水平很健康,其中腾讯已确保90%的需求量。
- NAND现货价格:过去两个月一直在下降。
- 供需关系:需求和供应似乎正在趋同,CXMT正在迅速增加供应。
- DRAM和HBM观点:如果NAND下跌,也建议卖出DRAM;HBM增长预计将限制在40%左右,基于TrendForce数据。
- Joe Moore调查:Joe Moore调查了为何观点不同,其调查在美国CSPs进行,这些公司可能对AI过于乐观。
向消息来源求证确认,该报告真实,Shawn Kim近期一直在表达类似观点,这可能是过去几周KOSPI回调的一个因素。