国泰海通医药 和铂医药中报更新 连续七个半年度盈利 平台型商业模式持续兑现

玫瑰公司发布中期盈利预喜,预计2026年上半年总收入1.2-1.25亿美元,同比增长约19%-24%;净利润6200-6700万美元,经调整净利润7000-7500万美元,实现连续七个半年度盈利,正式跨入常态化盈利阶段。 玫瑰收入增长主因三方面: ①跨国药企长期战略合作持续贡献收入,包括与BMS达成的新一代多特异性抗体全球合作(2025年12月,首付款9000万美元,里程碑最高10.35亿美元)、与阿斯利康合作范围拓展至ADC和TCE领域; ②创新产品对外授权及里程碑兑现,如与Solstice Oncology的授权合作; ③子公司诺纳生物抗体交易与抗体发现业务快速增长,如与龙沙达成CNS领域平台合作。 玫瑰技术平台变现能力持续验证 Harbour Mice®平台已应用于超380个药物发现项目,超20个分子进入IND/临床阶段。公司同步布局AI+抗体研发与百图生科合资成立MegaStream TechBio推进AI管线研发。 玫瑰核心管线进展: ①巴托利单抗(抗FcRn单抗)：已递交上市申请,是国内首个完成I期至关键性临床全流程的同类药物; （长效TSLP单抗）：全球进度领先的长效TSLP单抗,哮喘II期数据预计 26H2读出,COPD适应症II期SIRIUS研究已完成首批给药;HBM7575(③长效TSLP双抗)：特应性皮炎I期已完成首例给药,哮喘适应症IND近日获批;HBM4003(CTLA-4④单抗)：2026年2月授权Solstice Oncology,获前期对价超1.05亿美元、里程碑最高约11亿美元; LET003(ACVR2A2B)⑤：读出优异的临床前数据，预计于2026H2递交IND