谷歌 Cloud 在 2026 年第 2 季度同比增长 82 达到 248 亿美元 超过

谷歌本季度开始销售硬件，确认TPU系统销售收入，但大部分收入将在2027年确认。云业务增长可剔除TPU影响，谷歌Cloud与英伟达均因租赁收入或产品销量呈现向上弯曲的增长曲线，英伟达规模领先。

关键数据与趋势：

1. 业务线增长：谷歌Cloud积压订单达5140亿美元，同比增长385%，其中一半以上预计在24个月内转化为收入。四大云服务商合计拥有超过2万亿美元的已签约需求。
2. 盈利能力：谷歌Cloud营业利润为88亿美元，同比增至三倍以上，营业利润率从20.7%扩大至35.6%。与AWS相比，利润率差距迅速缩小，从一年前的19个百分点降至约2个百分点。
3. 资本开支：谷歌将2026年资本开支指引上调至1950亿美元至2050亿美元，并预计2027年将显著增加。全行业AI基础设施支出预计将超1万亿美元。
4. 收入增速：2026年第二季度谷歌Cloud增速达82%，增速走势与英伟达趋于一致，但AWS、Azure2026年第二季度数据暂未披露。

研究结论： 谷歌云业务以极快的速度增长，同时保持高盈利能力，展现出强大的市场竞争力。与AWS的差距正在缩小，且资本开支的持续增加将进一步巩固其领先地位。全行业AI基础设施支出的大幅增长为谷歌云业务提供了强劲动力。