农产品日报

杨蕊霞农产品组长F0285733Z0011333 豆一★☆☆豆油★☆☆棕榈油★☆☆豆粕★☆☆莱粕★☆☆菜油★☆☆玉米生猪★★☆☆鸡蛋★☆☆ 吴小明首席分析师F3078401 Z0015853 董甜甜高级分析师F0302203 Z0012037 宋腾高级分析师F03135787 Z0021166 010-58747784gtaxinstitute@essence.com.cn 【豆一】 国产大豆主力合约震荡反弹，美豆主产区短期高温少雨天气推高CBOT大豆，叠加近期国际原油走强的背景下，豆类油脂整体偏强。下周黑龙江省储继续增加拍卖，拍卖数量为3万吨。本周九三收储公司竞价销售5400吨，全部成交，底价4505元/吨，成交均价4505元/吨，溢价0元/吨。上周政策端省储竞价拍卖大豆，黑龙江和山东均进行了竞价拍卖，政策性储备的释放，国产大豆边际压力增加，另外早熟大豆后续也会陆续上市带来供应压力。产区东北整体报价偏稳，下游消费处于淡季，成交氛围偏淡。本周东北地区仍面临降雨天气，天气风险仍存在扰动，远端的供应情况仍需要持续关注。短期持续关注政策和天气的指引。 【大豆&豆箱】 美伊局势反复，原油价格再次偏强，利多美豆工业需求，化肥价格抬升美豆种植成本。同时俄乌局势紧张导致乌克兰黑海农产品贸易停滞，后续或推高粕类价格。商务部外资司司长孟华婷在23日举行的国新办新闻发布会上表示，中美双方正就降税问题安排征求意见，并将尽快推动实施各自300亿美元规模的对等降税框架安排。最新美豆优良率为66%，数据处于历史同期中等偏上水平，但未来美国天气的不确定性仍有交易空间。另外国内短期关注港口供应问题。目前中美农产品贸易关系缓和，国内有加大美豆采购预期。短期美伊/俄乌局势均恶化，国内采购增加均对美豆构成利多，但与新季美豆生长良好形成部分对冲，近期美豆/连粕跟随能源价格偏强运行，但同时投资者需注意未来关税政策发布后的利多出尽风险。 【豆油&棕榈油】 豆油棕榈油延续上涨势头，美豆主产区短期高温少雨天气推高CBOT大豆，近期国际原油走强的背景下，植物油工业属性逻辑也被带动。市场担心黑海局势动荡带来葵油和葵粕出口受阻，国内呈现植物油和蛋白均偏强的特点。国内大豆盘面进口利润仍然亏损，压榨利润修复逻辑也支持国内油粕价格。短期关注美豆产区天气及原油走势和黑海局势。 【菜箱&菜油】 菜系品种期价均上涨，菜粕涨幅尤为突出，主要受美伊战争、俄乌冲突等地缘政治因素影响。美伊战争风险升级，原油大幅上涨带动植物油板块，菜籽因含油率高而显著受到提振。俄乌冲突方面，7月以来俄军对乌克兰南部港口发动了连续打击，以敖德萨港口为主，该港口对乌克兰出口至关重要，路透社报道称船东已暂停向乌克兰黑海港口派遣船只，乌总统认为俄方企图封锁乌克兰粮食出口通道，有交易商称截至上周乌克兰经黑海港口出口谷物的能力已经损失三分之一。乌克兰葵花籽出口较少，但每月出口约20-45万吨葵花籽油、30-45万吨葵花粕，黑海港口运输能力的大幅缩减预计对该部分产品的贸易有不利影响，具体影响程度视冲突持续时间而定。加拿大产区目前土壤湿度储备充足，整体利于作物生长，未来一个月为产区的季节性高温阶段，重点关注此前涝灾明显区域的作物，会否因生长进度偏慢而更易受到高温灾害。澳大利亚降雨展望显示，8-10月南部和东部地区降雨低于中位水平的概率在增加，东北部种植区远低于平均水平，继续关注厄尔尼诺对澳大利亚作物种植区天气的影响。综合来看，菜系近期仍将受到地缘政治和产区天气两个因素影响，预计菜系期价震荡中或继续抬升重心。 【玉米】 今日北港锦州港平仓价走平，报2320元/吨，鲮鱼圈港平仓价走平，报2310元/吨。山东玉米深加工企业早间剩余车辆数为276车，较昨日下降较多。目前国内芽麦/小麦替代用量多，对玉米冲击较大。中期来看，虽然行业下游库存处于相对较低位置，但与芽麦/小麦替代、政策粮投放、深加工检修季等利空因素交织。大连玉米期货继续盘底，价格重心上移还需时间，关注东北天气，投资者注意风险。 【生猪】 生猪盘面大跌，近月合约再创新低，远月合约跟跌。现货价格继续弱势回调。新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，同比上年同期仍然呈现增加态势，生猪难以走出趋势性上涨行情，建议养殖企业逢高参与套期保值。近期断奶仔猪价格有所回升，但长期来看，行业去产能趋势预计仍将延续。 【鸡蛋】 鸡蛋盘面减仓5.5万手，近期呈现连续减仓下跌态势，今日多个合约大幅下跌。现货价格继续下调，市场反馈走货偏慢。技术形态上，鸡蛋期货呈现顶背离态势，且近期快速破位。最近随着蛋价弱势调整，淘汰鸡价格也在回调，老鸡淘汰量边际有所增加。从需求端看，中秋前备货旺李暂未来临。关注新开产、延迟淘汰数量以及后续老鸡淘汰情况。盘面偏空看待。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。