“十五五”体育强国规划出炉，海外关税与地缘风险同步抬升

摘要 西 南证券研究院 国内：电池消费税政策调整落地，财政收支推进节奏提速。7月20日，三部门联合发文，对锂电池等成熟电池分两步恢复征收消费税（先2%、后4%），对固态、钠电等下一代技术继续免征至2028年底，财政工具精准调节，有助于加速行业出清、引导高质量发展；同日，国常会部署服务业扩能提质与“六张网”督查，同时审议通过了知识产权“十五五”规划；22日，财政部公布上半年财政收支数据，上半年一般公共预算收入增速扩至4.7%、支出增速扩至1.5%，进度均快于去年同期，但卖地收入降幅扩大至-31.5%，6月单月同比-42.1%，地方财政持续承压；同日，体育强国“十五五”规划发布，体育领域规划首次被纳入国家级专项规划，规划要求2030年体育产业总规模突破7万亿元，定位为扩大内需、优化结构的现代服务业新增长极。 相 关研究 1.国内锚定“十五五”消费增长主线，美国通胀超预期走弱(2026-07-17)2.信贷减量提质，深耕内涵式发展——2026年6月社融数据点评(2026-07-16)3.分化格局下的经济新支点——2026年6月经济数据点评(2026-07-15)4.外贸高增底色不变，驱动因素由“量”转“价”——2026年6月贸易数据点评(2026-07-14)5.香港离岸人民币制度再升级，IMF下调全球经济增速预期(2026-07-10)6.从输入扰动到内需驱动，物价修复逻辑渐变——2026年6月通胀数据点评(2026-07-10)7.国内短端利率调控框架优化，沃什辛特拉论坛重申美联储独立性(2026-07-03)8.输入性压力逐步缓解，“AI+”产业需求接力——2026年6月PMI数据点评(2026-06-30)9.国内财政支出阶段性放缓，中东地缘信号分化(2026-06-26)10.国内启动节能降碳专项攻坚，沃什首秀美联储“按兵不动”(2026-06-20) 海外：美国拟推出接续新关税，美伊紧张局势推升能源风险。当地时间7月21日，相关报道称美国拟于24日前落地对60国新关税，以衔接即将到期的10%临时关税，关税框架从“临时紧急”向“制度化长期化”转变；同日，韩国7月前20日出口数据公布，韩国7月前20日出口同比大增52.3%，半导体（+180.6%）与计算机外设（+231.9%）同比增速创历史同期新高，但汽车出口下降10.6%，产业景气与内需分化加剧；本周美伊冲突持续升级，美军连续十余晚对伊打击，胡塞武装宣布对沙特海上禁运并袭击油轮，地缘风险从双边对抗向多方代理扩散；23日欧央行决议维持三大关键政策利率不变。央行表态指出，能源冲击带来的通胀效应尚未充分传导，市场对于年内重启加息的预期仍未明显回落。 高频数据：上游：原油、阴极铜价格周环比分别上升15.28%、1.10%，铁矿石价格周环比下降0.98%；中游：动力煤价格周环比上升1.76%，螺纹钢、水泥价格周环比分别下降0.19%、0.11%；下游：房地产销售周环比上升12.29%，7月第三周乘用车日均零售销量同比下降18%；物价：蔬菜、猪肉价格周环比分别上升2.32%、0.42%。新兴产业中，上游：国产多晶硅料、六氟磷酸锂价格周环比分别上升0.02%、1.22%，碳酸锂价格周环比下降4.43%；中游：DXI指数周环比上升2.51%，国际散货船价综合指数周环比下降3.66%；下游：5月新能源汽车销量同比上升23.61%，智能设备、平板电脑销售额分别同比下降10.66%、18.72%。 下周重点关注：中国6月规模以上工业企业利润同比（周一）；美国6月零售库存环比、7月谘商会消费者信心指数（周二）；美国FOMC利率决策、二季度个人消费支出年化季环比初值、实际GDP年化季环比初值、6月PCE物价指数同比、实际个人消费支出环比，欧元区6月失业率、二季度GDP同比初值、7月消费者信心指数终值、经济景气指数（周四）；中国7月官方综合/非制造/制造PMI，欧元区7月调和CPI同比初值（周五）。 风险提示：政策落地节奏不及预期，地缘冲突扰动，海外经济超预期波动。 目录 1一周大事记.....................................................................................................................................................................................................11.1国内：电池消费税政策调整落地，财政收支推进节奏提速...................................................................................................11.2海外：美国拟推出接续新关税，美伊紧张局势推升能源风险...............................................................................................32国内高频数据................................................................................................................................................................................................53下周重点关注..............................................................................................................................................................................................10 1一周大事记 1.1国 内：电池消费税政策调整落地，财政收支推进节奏提速 （1） 成熟电池分步恢复消费税，下一代技术获阶段性免征 7月20日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，对锂离子蓄电池、全钒液流电池等成熟产品，自2026年9月起分两步恢复征收消费税（先2%、后4%），以促进产能优化和行业出清；另一方面，对钠离子电池、固态电池、钙钛矿电池等下一代技术，在2028年底前继续免征消费税，以鼓励技术创新。 点评：此次调整与此前电池行业普惠式免税形成鲜明对比。2015年以来，我国对锂电池等七类电池实施免税政策，有效培育了全球最大的电池产业链。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2025年我国动力和储能电池产量1755.6GWh，锂电池动力与储能合计全球出货占比超八成。然而当前行业面临“内卷式”竞争加剧、产能利用率不足等结构性矛盾，原有普惠政策已难以精准匹配产业实际，此次调整则体现了财政政策工具从“粗放式扶持”向“精细化调节”的转型。对技术成熟、已具备市场竞争力的锂电池、光伏电池恢复征税，符合“谁受益、谁负担”原则。对代表未来方向的固态电池、钠电池、钙钛矿电池等继续免税，则为国家重点支持的技术路线保留了发展窗口期。设置1-2年的缓冲期和2%至4%的阶梯税率，给予行业充分的消化时间，展现了政策的审慎与务实。短期来看，政策对出口业务扰动相对有限，出口品类可适用消费税退（免）税安排，有效缓释相关税负压力。中长期来看，2%-4%的 税负增量将加速行业格局重塑，成为推动落后产能出清的重要变量。具备核心技术优势、优秀成本管控能力的头部企业竞争优势持续巩固，行业集中度有望持续抬升。总体来看，本次调整是落实“十五五”规划“调整优化消费税征收范围”的具体实践，有望引导电池产业从规模扩张转向创新驱动的高质量发展路径。 （2） 国常会部署需求侧托底新举措，服务业扩能提质与“六张网”建设加力 7月20日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，听取对服务业扩能提质和水网、新型电网等“六张网”规划建设督查情况汇报，审议通过《知识产权保护和运用“十五五”规划》，研究优化社会保障体系有关工作。会议将“服务业扩能提质”与“六张网”规划建设并列，体现了“软硬兼施”的协同发展思路。前者旨在优化供给、激发内需潜力，后者则着眼于扩大有效投资、夯实物质基础。 点评：服务业发展方面，今年4月发布的《关于推进服务业扩能提质的意见》中设置了2030年服务业总规模超过100万亿元的目标，这意味着“十五五”期间还有约20万亿元的增长空间。会议为此细化了路径：对于生产性服务业，要“加力支持科技创新和价值创造”，更好服务实体经济。对于生活性服务业，要“着力扩大优质供给”，满足群众多样化需求。“六张网”建设方面，会议听取了督查情况汇报，关注重心已从规划转向执行与建设督查情况。会议强调要“统筹好建和用的关系”和重视“软建设”，旨在提升投资长期效益。知识产权规划方面，《知识产权保护和运用“十五五”规划》在会上审议通过，标志着工作重心从单纯的“保护”向“保护与运用”并重转变。国家知识产权局数据显示，我国2025年发明专利有效量已突破600万件。我国专利数量虽然领先全球，但转化率偏低。《规划》中深化权益分配改革的核心是让科研人员能从成果转化中获益，激活转化动力。强化高质量供给与全链条人才培养意味着提升知识产权质量，并培养懂技术、懂法律、懂市场的复合型人才。优化社保体系方面，会议要求“积极探索灵活就业人员社保新模式”，要求“完善社保平台 功能”，“积极运用先进技术”提高经办服务便利度。总的来看，本次国常会既着眼于通过服务业和“六张网”建设来扩大内需，也致力于通过知识产权规划来激发创新动力，并通过优 化社保体系来提升治理效能，为下半年的经济工作指明了方向。 （3） 上半年财政收支进度加快，楼市拖累地方财政持续承压 7月22日，财政部公布2026年上半年财政收支情况。1-6月，全国一般公共预算收入12.1万亿元，同比增速较1-5月扩大0.7个百分点至4.7%；全国一般公共预算支出14.3万亿元，同比增速较1-5月扩大0.7个百分点至1.5%。上半年财政收入已实现2026年预算收入的54.85%，进度快于去年同期2.28个百分点；财政支出已实现2026年预算支出的47.76%，进度快于去年同期0.2个百分点。 点评：收入方面，上半年税收收入累计同比较1-5月扩大0.9个百分点至5.3%，实体经济税源修复势头延续。其中增值税（+6.0%）、企业所得税（+3.9%）稳健增长，企业生产与盈利状况持续改善；个人所得税（+13.1%）、进口环节增值税消费税（+11.8%）高增，分别与居民收入和外贸韧性相关；证券交易印花税累计同比大增97.3%，交易活跃度连续多月处于高位。然而房地产链条税收仍在收缩，上半年契税、土地增值税同比分别下降14.7%、15.3%。支出方面，上半年社会保障和就业（+7.6%）、卫生健康（+10.8%）、债务付息（+4.5%）、科学技术（+1.3%）累计同比保持正增长。城乡社区事务和农林水支出降幅均较1-5月收窄，传统基建相关支出边际改善，财政资金对基建项目的投放节奏加快。政府性基金预算方面，全国政府性基金预算收入同比降幅较1-5月扩大2.4个百分点至-21.6%，其中国有土地使用权出让收入同比降幅较1-5月扩大2.8个百分点至-31.5%，降幅为近十年同期最大。6月单月卖地收入同比降幅扩大至-42.1%，楼市低迷对地方土地财政的拖累仍在加深。全国政府性基金预算支出同比降幅扩大12.1个百分点至-16.4%。总体来看，上半年财政收入回升、税收结构持续改善，然而政府性基金支出大幅负增，反映广义财政发力仍处节奏调整期；卖地收入降幅持续扩大，仍是地方财政的最大拖累项。后续随着超长期特别国债下达、地方政府专项债发行提速并