交通运输行业跟踪报告：交运行业2026Q2公募基金持仓跟踪报告

交运行业2026Q2公募基金持仓跟踪报告 ——交通运输行业跟踪报告 上半年市场风格分化，科技成长类获市场青睐，交通运输作为传统周期性行业表现明显较弱。公募基金持仓方面，交运行业公募基金持仓比重创2015年以来低位，2026Q2除了高速公路板块获得一定增持外，其他细分领域均遭减持，下半年市场风格或再平衡，交通运输板块持仓处于低位，业绩稳健具有高分红防御属性的相关个股具有较高配置价值。航空板块当前受油价上行影响压制，建议关注美伊谈判进展下油价变化；“反内卷”持续推进，快递板块业绩修复，建议积极关注。 投资要点： 重仓配置比例创2015年以来低位。我们根据同花顺/wind数据统计了内地公募基金重仓股持仓情况，2026年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为378.83亿元，环比2026年Q1下降31.94%，占基金重仓股市值规模0.85%，低于标配比例1.56pct，环比2026Q1下降0.64pct，在连续两个季度回升后出现明显回落。从市场表现来看，2026Q2SW交通运输行业指数下跌13.45%，跑输大盘（相对于沪深300指数涨跌幅）24.30%。 6月航空业月度数据跟踪报告6月快递行业月度数据跟踪报告潜心觅得向阳机 市场风格分化，各板块以减持为主:从二级子行业角度来看，仅铁路公路板块持仓占比微增，航运港口、航空机场及物流板块持仓占比均有所下降，从三级子行业来看，仅高速公路板块持仓有所上升，其他板块均下降或持平。进一步具体来看：（1）物流行业，①快递行业个股普遍遭减持；②跨境物流行业中东航物流获小幅增持，其他主要个股普遍遭减持；③供应链服务行业普遍遭减持，海晨股份获得小幅建仓；（2）航空机场行业，受航油成本上行影响，板块个股普遍遭减持，仅海航控股获得增持；（3）铁路公路行业，京沪高铁、大秦铁路、广深铁路股份均获得增持；高速公路板块中山东高速获明显增持；（4）航运港口行业，美伊谈判进展曲折，该板块个股普遍遭减持。 风险因素：宏观经济波动、地缘政治冲突、油价大幅波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动、贸易摩擦、需求下降、数据统计偏误等。 正文目录 1行业整体：重仓配置比例创2015年以来低位.............................................................32子行业及个股：市场风格分化，各板块以减持为主...................................................42.1基金重仓持有的交通运输个股情况....................................................................42.2基金重仓配置个股持仓市值变动情况................................................................53投资建议与风险提示.......................................................................................................6 图表1：公募基金重仓SW交通运输行业配置比例情况..............................................3图表2：SW交通运输行业与沪深300季度区间涨跌幅以及交通运输行业相对收益情况比较（%）...................................................................................................................3图表3：2026年Q2末基金重仓SW交通运输行业持仓市值前20大个股情况（持仓市值，左轴；季报持仓变动，右轴）...............................................................................4图表4：2026年Q2末基金重仓交通运输行业持股占流通股比前20大个股情况（持仓变动比例，右轴；季报持仓变动，左轴）...................................................................4图表5：2026Q2公募基金持仓市值增加TOP20情况（亿元）...................................5图表6：2026Q2公募基金持仓市值下降居前个股情况（亿元）................................5图表7：近四个季度公募基金重仓交通运输各二级子行业持股市值占比变化情况..6图表8：近四个季度公募基金重仓交通运输各三级子行业持股市值占比变化情况..6 1行业整体：重仓配置比例创2015年以来低位 我们根据同花顺/wind数据统计了内地公募基金重仓股持仓情况，2026年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业的总市值为378.83亿元，环比2026年Q1下降31.94%，占基金重仓股市值规模0.85%，低于标配比例1.56pct，环比2026Q1下降0.64pct，在连续两个季度回升后出现明显回落。从市场表现来看，2026Q2SW交通运输行业指数下跌13.45%，跑输大盘（相对于沪深300指数涨跌幅）24.30%。 资料来源：同花顺iFinD，wind，万联证券研究所，注：标配比例以SW交通运输行业流通市值/同花顺全A流通市值计算 资料来源：iFinD，万联证券研究所 2子行业及个股：市场风格分化，各板块以减持为主 2.1基金重仓持有的交通运输个股情况 持仓集中度持续上升。从持仓个股角度看，2026年Q2末公募基金重仓SW交通运输行业前10大和前20大个股市值合计分别为202.02亿元和289.12亿元，环比2026Q1末分别变动-35.67%和-34.09%，前十大交通运输重仓股持仓市值合计占公募基金重仓SW交通运输行业总市值比重为53.33%，环比2026Q1下降3.09pct，前二十大占比为76.32%，环比下降2.49pct。 从重仓交通运输行业持仓市值角度看，2026年Q1末公募基金重仓SW交通运输行业前十的个股分别为招商轮船、中远海控、顺丰控股、山东高速、中国东航、中国国航、中谷物流、春秋航空、大秦铁路、南方航空，与2025Q4前十大相比，中通快递-W、圆通速递、中远海能、中远海控H、中远海能H退出前十大之列，山东高速、中谷物流、春秋航空、大秦铁路、南方航空新进前十大。 从公募基金重仓交通运输行业持股占流通股比来看，位居前10的有中谷物流、海通发展、太平洋航运、吉祥航空、华夏航空、密尔克卫、广深铁路、建发股份、春秋航空、山东高速，与2025Q4相比，春秋航空、山东高速新进前十大，招商轮船、嘉友国际退出前十大之列。 资料来源：wind，万联证券研究所 图表4：2026年Q2末基金重仓交通运输行业持股占流通股比前20大个股情况（持仓变动比例，右轴；季报持仓变动，左轴） 2.2基金重仓配置个股持仓市值变动情况 从2026Q2公募基金重仓个股季度增减持角度看，2026Q2持仓市值增加前10的个股分别为山东高速、中谷物流、海航控股、中远海特、东航物流、厦门象屿、广深铁路股份、海通发展、沪宁高速、海晨股份。2026Q2持仓市值下降居前的个股有招商轮船、中远海能H、中远海控、顺丰控股、圆通速递、中通快递-W、极兔速递-W、中远海能、中国国航、中远海控H。 资料来源：wind，万联证券研究所 资料来源：wind，万联证券研究所 从二级子行业角度来看，仅铁路公路板块持仓占比微增，航运港口、航空机场及物流板块持仓占比均有所下降，从三级子行业来看，仅高速公路板块持仓有所上升，其他板块均下降或持平。进一步具体来看：（1）物流行业，①快递行业个股普遍遭减持；②跨境物流行业中东航物流获小幅增持，其他主要个股普遍遭减持；③供应链服务行业普遍遭减持，海晨股份获得小幅建仓；（2）航空机场行业，受航油成本上行影响，板块个股普遍遭减持，仅海航控股获得增持；（3）铁路公路行业，京沪高铁、大秦铁路、广深铁路股份均获得增持；高速公路板块中山东高速获明显增持；（4）航运港口行业，美伊谈判进展曲折，该板块个股普遍遭减持。 资料来源：wind，万联证券研究所 资料来源：wind，万联证券研究所 3投资建议与风险提示 上半年市场风格分化，科技成长类获市场青睐，交通运输作为传统周期性行业表现明显较弱。公募基金持仓方面，交运行业公募基金持仓比重创2015年以来低位，2026Q2除了高速公路板块获得一定增持外，其他细分领域均遭减持，下半年市场风格或再平衡，交通运输板块持仓处于低位，业绩稳健具有高分红防御属性的相关个股具有较高配置价值。航空板块当前受油价上行影响压制，建议关注美伊谈判进展下油价变化；“反内卷”持续推进，快递板块业绩修复，建议积极关注。 风险因素：宏观经济波动、地缘政治冲突、油价大幅波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动、贸易摩擦、需求下降、数据统计偏误等。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深300指数 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 [Tale_ReliefInfo]免责条款 万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息撰写，本公司力求但不保证这些信息的准确性及完整性，也不保证文中的观点或陈述不会发生任何变更。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。分析师任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。未经我方许可而引用、刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担，我公司保留追究的权利。 上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场