地产建筑行业 2026高质量城市更新投资会议纪要

发布时间：2026-07-23 一、核心要点 1. 本次会议由开源证券召开，因习总书记7月15日调研上海黄浦区市民新村城市更新项目（原拆原建），发布城市更新相关点评报告与最新观点 2. 市民新村项目为上海旧住房改造标志性样本，位于黄浦区五里桥世博滨江板块，四栋50年代老楼经原拆原建后，300多户居民实现独门独户、独立厨卫、阳台、电梯与地下车库，房均新增厨卫3.5平米、阳台1.6平米 3. 项目由黄浦区属国企南黄集团实施，总投资约4亿元，资金以市、区两级财政为主导，居民出资极少，工期约两年半，居民签约率100%，单位建安成本偏高但较拆迁节约70%-80% 二、投资线索 1. 相关模式（原拆原建）经济性强、可复制性高，获总书记调研指导后，有望推广至上海及全国多城2. 政策端，国务院“十五五”城市更新规划明确：改造危旧房50万套、老旧小区11.5万个、城中村4000个，上海2026年计划改造20万平米，城市更新属增量赛道3. 投资标的分为三类：一是产品力强的优质房企（中国绿发、建发国际、华润置地等）；二是商住双轮驱动的房企（华润置地、新城控股等）；三是优质物管标的 三、风险与关注 1. 城市更新项目的资金落地效率或受地方财政状况影响2. 原拆原建模式对房地产需求端的实际影响，需后续观察居民置换与购房意愿的变化3. 相关推广项目的落地进度与复制性，仍需政策与地方执行层面验证