明晟指数- MSCI -2026年第二季度业绩电话会

00:00:03 各位来宾，下午好。欢迎参加MSCI 2026年第二季度财报电话会议。提醒一下，本次电话会议将进行录音。目前所有参与者均处于仅听模式。 00:00:19 稍后，我们将进行问答环节。 00:00:23 要求参与者每次只问一个问题。如有其他问题，请将自己重新加入队列。 00:00:32 我们稍后会提供进一步的指示。现在我愿将发言权交给投资者关系及财务主管杰里米·乌林。您可以开始了。 00:00:44 感谢您。上午好，欢迎参加MSCI 2026年第二季度财报电话会议。今天上午早些时候，我们发布了新闻稿，宣布了2026年第二季度的业绩结果。该新闻稿以及一份业绩演示文稿，均可在MSCI.com网站的投资者关系栏目下找到。 00:01:06 请允许我提醒您，此通话包含前瞻性陈述，其内容受演示文稿第二张幻灯片上的措辞约束。我们提醒您不要过度依赖前瞻性陈述，因为此类陈述仅就其作出之日而言，基于当前预期和当前经济状况，并受风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中预期的结果发生重大差异。 00:01:33 关于其他风险和不确定性的讨论，请参见我们最新版10-K文件中的“关于前瞻性陈述的风险因素”部分以及我们在美国证券交易委员会的其他申报文件。 00:01:45 在今天的电话会议中，除了基于我们美国公认会计原则（GAAP）呈现的结果外，我们还参考了非GAAP指标。您将在盈利报告的附录中找到我们的非GAAP指标与相应GAAP指标之间的调节表。 00:01:59 我们还将讨论运营指标，例如运行率和留存率。有关我们使用运行率和留存率等运营指标的重要信息，请参阅盈利报告。 00:02:12 今天在电话会议上的有我们的董事长兼首席执行官亨利·费尔南德斯，以及我们的首席财务官安迪·惠斯曼。那么，现在请将电话会议交给我亨利·费尔南德斯。亨利。谢谢你，杰里米。大家好，感谢各位加入我们。 00:02:32 第二季度，MSCI取得了非常强劲的财务业绩，同时其运行率增长也加速了。 00:02:43 无论是指数型资产还是私募资产，都是公司增长的关键引擎？我们还展示了跨客户群和地域的持续净新销售额的强劲势头。尽管在可持续发展方面仍面临持续挑战。 00:03:07 同时，记录与MSCI指数挂钩的ETF和非ETF资产管理规模余额。助我们实现创纪录的资产管理费收入增长率。 00:03:22 MSCI正稳步发展。到2026年下半年，凭借强大的机遇储备，以及令人兴奋的AI驱动创新，MSCI将加速构建新产品。 增强我们现有的解决方案。 00:03:46 并加强我们在全球投资以及围绕我们解决方案迅速发展的生态系统中的基础性、任务关键性作用。MSCI第二季度的财务指标包括有机 超过12%的营收增长。 00:04:10 调整后每股收益增长近19%。调整后EBITDA增长14%。我们进一步展示了我们致力于为股东创造有吸引力的回报的承诺。 00:04:28 我们对MSCI的信心。 00:04:31 通过在当季及截至昨日以每股约558美元的平均价格回购了1.47亿美元的MSCI股票。 00:04:48 我们第二季度的运营指标包括：总运行率增长12%。由AF运行率推动。 9.48亿美元，增长25%。 00:05:07 这反映了与MSCI指数挂钩的ETF和非ETF产品中的AUM水平。同时，得益于近400亿美元资金流入支持，与MSCI指数挂钩的ETF再次录得强劲流入。 00:05:28 过去15个月，与MSCI指数相关的ETF总资产管理规模增长了超过1万亿美元。 00:05:41 MSCI ADF业务板块的惊人规模。以及近期流入的资金量。与MSCI指数相关的产品是我们对自身知识产权信任的最终认可。 00:05:59Research and standards. 00:06:03 回到我们第二季度的表现，MSCI实现了有机订阅收入增长率。 超过8%的留存率，超过95%。 00:06:19 这一增长得益于我们在关键客户群体中拓展业务范围的成功。这些群体包括交易者和对冲基金——一个涵盖做市商、赞助商、经纪自营商和交易所的类别。 00:06:41 MSCI实现了15%的订阅收入稳定增长。在特定的对冲基金领域，我们创下了历史最佳季度业绩。 00:06:55 增长19%的订阅运行率，以及近150万美元的持续新收入。 销售额，以及增长75%的持续净新销售额，包括三个独立的七 该公司从事指数和分析业务。 00:07:16 因此，例如，MSCI与全球最大的多策略对冲基金之一签订了一份长达70年的指数合同。 00:07:25 涵盖我们ETF关联及非ETF关联的定制指数模块，以及我们的成分AUM套餐。尽管我们的指数增长了三倍以上，但来自对冲基金的经常性净新销售额与一年前相比，总额达到了860万美元。 00:07:52 这些结果向我们突出了交易者和对冲基金这一细分市场中四个相互重叠的趋势。 00:08:02 首先，MSCI指数正日益成为主动型与被动型投资者共同使用的核心交易与流动性基础设施的一部分。 00:08:17 其次，系统和量化投资的增长促成了上涨对咱们指数内容的需求数 00:08:29 第三，随着交易员和对冲基金在全球投资中作用的扩大，MSCI已经...获得了拓展我们指数特许经营业务多元化与增强其韧性的新机遇。 00:08:45 第四，随着客户对更快速、更专业的指数以及更大规模的 structured products（结构化产品）和 derivatives（衍生品）的需求。人工智能正在帮助我们加速指数生产，并以规模化方式提供定制服务。 从交易员和对冲基金转向资产所有者。 00:09:11 我们实现了9%的订阅增长率。这是我们有史以来最好的第二季度表现。 重复净新增销售额为840万美元，并增长43%。 00:09:28For example. 00:09:30 全球最大的养老基金之一——公共养老基金，与MSCI签署了一项关于其私募资本指数的重大新协议，并扩大了其对我们的私募资本Intel解决方案的访问权限。 00:09:48 我们与一家大型主权财富基金完成了价值七位数的交易，用于我们的整体投资组合解决方案，该方案涵盖私募资产和数据分析。 00:10:03 在资产管理行业，我们实现了6%的有机订阅收入增长率，以及9%的经常性净新销售额增长率。 00:10:16 这包括与全球最大的资产管理公司之一达成的重大交易，以支持其持续进行的将因素纳入其中的企业风险和绩效工具。 00:10:30 并提升跨资产类别的风险报告能力。此外，我们在为资产管理人提供ETF及其他可交易产品解决方案方面持续取得稳步进展。 00:10:47 在本季度，我们签约了数家客户，支持他们利用MSCI指数体系开展策略推广活动。 00:11:00Research and I. 总体而言，Q2期间，围绕MSCI指数快速扩张的生态系统是其中一些最重要的主题。 00:11:17 我们在私募资产领域的势头，以及我们人工智能转型和精准定向收购所带来的快速创新步伐，从而解锁更多增长层面。现在，我们更具体地谈谈我们的Prolo客户。 00:11:40 在指数中，我们实现了41%的经常性净新销售额增长，17%的总运行率增长，订阅运行率增长超过11%，以及更高的留存率。 than97.%。 00:12:02 在私募资产方面，MSCI实现了57%的持续净新销售额增长。随着越来越多 养老基金和主权财富基金正采用我们的整体投资组合解决方案。 00:12:20 本月早些时候，我们宣布与UBS建立新的战略合作关系。这将扩展我们私人物资解决方案的覆盖范围，并使财富管理人士能够更好地连接高净值客户。 00:12:37 在享受GT机遇的同时，提升整个投资生态系统的透明度。通过整合MSCI的独立数据分析、模型和人工智能驱动平台。 借助UBS全球客户洞察及其另类投资专长，我们可以帮助使私募市场更加易于理解、更加触达，并促进更强的互联互通。 在GPS和财富频道之间。 00:13:23 这个为财富渠道打造的私享资产平台，只是我们运用人工智能的一个例证。为了改进我们的解决方案和客户体验。我们目前已拥有超过1000名客户。 使用我们二月份刚刚推出的索引AI洞察。 与此同时，数百家公司和终端用户正在使用我们的总工厂经理（Total Plant Manager）和私募资本（Private Capital）Intel解决方案，通过他们偏好的AI模型。 00:14:05 创新仍然是MSCI产品开发的生命线。但我们也在通过高度战略性的收购来扩展我们的能力。 00:14:17 例如，上个月我们宣布MSCI将收购First Drink。该公司是领先的基于物理模型的气候风险数据和分析服务商，能够对超过20亿栋建筑基础设施进行物理风险评估。 00:14:41 将我们各自工具结合将有助于我们在物理风险成为更紧迫优先事项时，为客户交付他们所需的分析见解。 00:14:55 我们也在应对更广泛的新兴风险类别。包括能源获取费用、供应链和人工智能等问题。 00:15:08 我们目前在可持续性和气候方面的许多产品创新，现在都集中在这些新兴风险上，这些风险对投资者来说正变得越来越重要。与此同时，MSCI的工作环境。 00:15:27 它与我们可持续性工作截然不同。我们看到那里的机遇。 00:15:36 可持续发展面临持续的市场挑战，我们预计在不久的将来这种情况不会改变。 00:15:45 即便如此，mnti仍然是该行业的首选供应商，我们的可持续发展工具继续在其他业务领域帮助我们，尤其是在指数方面。 00:15:59 它们现在管理的MSCI可持续性和气候指数基准的指数基金资产已接近1.3万亿美元，其中超过三分之一以本公司的气候指数为基准。 00:16:19 MSCI还采取了其他几项措施来推进我们的AI转型。 在第一季度，我们从高盛引进了dmesh Gupta担任我们新的首席数据官和全球运营负责人。 00:16:39 在第二季度，我们欢迎来自Intuit的kashi kaakarla担任我们的新任首席技术官兼产品工程负责人，并宣布高桥将领导在硅谷创建一个新的MSCI办公室，该办公室专注于人工智能、产品工程和技术。 00:17:02 鉴于他的背景，Kashi是帮助我们最大化AI在客户群体、产品线和资产类别中收益的完美领导者。我们已成立董事会的技术与数据委员会。 00:17:22 展望未来，我们对我们的项目储备以及运用人工智能的能力仍充满信心。 MSCI在全球投资过程的几乎每个阶段都发挥着关键作用。 00:17:41 我们已为抓住新的增长机遇做好了充分准备。那么，接下来就交给我来介绍安迪。谢谢，亨利。大家好。 00:17:55 我们很高兴看到公司各关键增长领域拥有庞大的业务管道和强劲的发展势头，特别是在我们的指数和私募资产部门，增长速度正在进一步加快。 00:18:05 正如亨利提到的，我们已获得几个大型客户的成功案例，这再次证实了我们框架和解决方案周围日益增长生态系统的发展。索引订阅的经常性收入增长 加速至超过11%。 00:18:18 受季度重复性净新订阅销售额强劲增长驱动，该销售额超过2800万美元，同比增长近41%。 00:18:28 这反映了与交易商和对冲基金在多个模块（包括我们的定制指数模块）上达成的几笔大额交易。 00:18:36 这些帮助推动了定制索引有机订阅的运行率增长至23%，不包括罗盘（Compass）收购带来的贡献。 00:18:44 并且，我们指数产品线中对冲基金的留存率与...相符。 整体指标留存率超过97%。此外，我们观察到基于资产的费用又实现了另一个季度非常强劲的增长。