南华期货 期市早餐7.22

00:01:48 各位投资者朋友们，大家早上好，今天是2026年7月22号，那今天呢，还是跟我一起来了解一下昨天到今天早上宏观市场发生了什么事儿，以及来了解一下今天我们主要讲解的五个品种。大家如果看到这个题目应该也能感受到，那今天我们主要讲讲的呢，就是贵金属和有色板块。当然那其他的品种也不能忽略啊，那菜粕其实也还是不错的，所以今天也是给大家讲解一下菜粕。那有关注沪银、沪锡博巴还有菜粕的同学，嗯，朋友们呢，等一下可以嗯听一下我们详细的分析。 00:02:31 那首先呢，还是来看一下我们宏观市场的内容。嗯，最关注的呢依然是中东局势这一边的中东局势呢，现在呢也是进入了急速急速升级的一个状态，美伊冲突呢进入了新一轮的危险螺旋。那局势呢，在短短一天内啊也是急转直下，与昨日的这个调解方提议停火10天呢，形成了一个鲜明对比。目前来看的话呢，和平窗口呢也是迅速关闭。 00:03:04 冲突螺旋呢加速旋转，首先特朗普这边强硬表态，那他这边呢会拒绝会晤，然后要威胁打击核设施，警告胡塞武装。特朗普表示啊，那伊朗希望会晤啊，但他们并没有兴趣，并且呢他们将非常猛烈地打击伊朗高山地区呢，据称啊，那个这个地区呢藏有核设施。 00:03:30 如果说胡塞武装呢封锁红海的话，美国将会采取行动。那这个呢，是特朗普自美伊协议签署以来最强硬的一个表态了。那搞山地区呢，被指为伊朗核设施所在地呢，直接威胁打击核设施，意味着跨过了此前的所有的红线。那与此同时呢，对胡塞武装的警告意警告意味着嗯，红海局势呢也在升级。那美国可能同时对伊朗和胡塞武装采取军事行动，中东冲突呢将从多点施压可能会变为多点开火。然后伊朗军方呢也是直接回应啊，将打击巴黎美军空军基地，嗯威胁地区内所有美国及盟友利益。 00:04:19 那伊朗军方呢打击巴林美空军基地，那并明确表示，如果说伊朗将呃如果说美国啊袭击伊 朗核设施的话，那地区内所有的美。美国及其盟友的利益都将成为目标。 00:04:34 伊朗的回应速度和力度啊，也是超出了市场的一个预期。 00:04:38 那巴林呢，是美国海军第5舰队司令部所在地，那是美军在中东最重要的一个军事基地之一那。打击巴林啊，意味着伊朗已经从这个军事行动啊，从这个波斯湾的范围呢向外扩散。伊朗的威胁呢不仅涵盖了美军，还包括美军盟友，可能会将以色列、沙特、阿联酋等国家直接卷入一个冲突。 00:05:10 那怎么看这个10天停火协议呢？那停火协议的真相呢？其实就是以媒称这个伊方提出嗯，特朗普要求伊朗付出代价。那以媒报道啊，10天停火协议呢由这个是由这个伊方提出的，然后特朗普这边呢是要求伊朗呢付出代价。那昨天的这个调解方提议停火10天呢，是有一个新的解释，原来是这个伊朗主动提出了一个和平试探，那特朗普对此的回应就是要求伊朗付出代价，那实际上呢也是拒绝了这一个提议。并且附加了一个惩罚条件，那伊朗的主动提议被拒绝以后啊，那随即采取了军事行动，就是打击巴林基地，形成了这个外交失败转向军事升级的一个典型螺旋。 00:05:57 那在邮轮预习后啊，那哈萨克斯坦呢将暂停向黑海输送石油。这个昨天呢，这个CPC再次暂停装运后呢，也是进一步实现了一个升级，从这个暂停装运升级为暂停输送。那意味着哈萨克斯坦原油出口通道呢被实质性切断，全球原油供应侧的损失呢正在从单点扰动升级为区域性中断。那这个呢也是扰动这个当前能源市场的一个比较重大的一个信息。 00:06:34 那以色列财长这边表示啊，那以色列呢其实无意加入美国对伊朗的一个战争，那在美国可能扩大对伊朗军事行动的背景下呢，那以色列表态呢是一种战略切割，那不希望被卷入这一场可能由美国主动挑起的全面战争。但是以色列的表态呢并不妨碍其在黎巴嫩的方向呢继续独立行动。中东冲突格局呢，更加的复杂化。 00:07:03 那当前中东局势呢，其实整体来看的话，和平窗口呢已经关闭，那军事升级呢正在进行。 在伊朗主动提议停火协议被这个在停火被特朗普拒绝以后呢，那伊朗选择了以升级对待升级的打击。嗯，巴林美军基地那叠加里海管道暂停，红海游轮绕行，胡塞武装封锁威胁，那中东地缘风险溢价呢？从阶段性回落切换到新一轮的暴涨。那对此呢，高盛此前呢已经明确的提出，如果霍尔木兹海峡持续动荡的话，布伦特原油的价格可能在2026年的第四季度，突破每桶120美元。那当前的局势呢，可能正在朝着这个方向演进。 00:07:49 那不仅仅是霍尔木兹海峡呢，曼德海峡、里海管线、波斯湾美军基地呢，整个中东能源基础设施呢，都会暴露在这个风险之下。 00:08:02 然后其他方面的国际要闻呢，我们也来关注一下美国这边的贸易政策呢，首先呢，新关税呢将至嗯，10%的临时关税呢即将到期。美国贸易代表呢预告新关税将很快补位，特朗普最快于本周内对数十个国家实施新的关税。特朗普的贸易战2.0呢正在从关税威胁阶段进入到这个落地阶段，呃数十个国家呢意味着关税覆盖面呢将会非常的广泛，可能引发全球贸易摩擦的新一轮升级。对全球贸易相关的商品啊，比如说有色金属、农产品跟化工品等构成需求端的一个不确定性，对美元指数呢会影响偏多，那因为避险资金可能会流入。 00:08:54 对于有色金属板块来说的话呢，因为需求担忧可能会导致它的一个偏空的影响。 00:08:59嗯， 00:09:01 伊拉克石油部长表示啊，伊拉克石油部呢，与美国企业签署协议的总价值预计达到2000亿美元，那2000亿2000亿美元是一个非常大的数字，那反映了这个伊拉克呢，在美伊冲突升级背景下正在倒向美国。伊拉克呢是欧佩克这边第二大产油国呢，美国资本的深度介入伊拉克油气领域，将对全球石油供应格局呢产生一个深远的一个影响。那伊拉克产能扩张的话呢，会对原油的中长期偏空，但短期的话呢，市场更关注这个地缘的冲突。嗯， 00:09:41 然后呢，台积电这边呢，自2027年呢将会上调晶圆代工价格，涨幅最高10%。那台积电呢提前两年预告涨价，反映了半导体行业供不应求的一个格局呢，将在长期延续AI算力 的一个驱动下呢呢。先进制呃先进制成产呢将持续紧张，对半导体产业链呢跟相关金属呢会构成中长期的一个利多。 00:10:12 那然后最后一个国际要闻呢，也是来自于高盛的一个预测呢，他预测呢如果继续动荡的话，布油的话在四季度就会突破1每桶120美元。那刚刚呢也跟大家说过了，那在这个局势下呢，这个预测正在从假设情景变为基准情景，那高盛的话呢，是华尔街最具有影响力的商品机构研究研究机构之一，那它的预测呢，会影响到机构投资者的一个资产配置方向。那每桶120美元的一个布油的一个目标价呢，意味着这个油价呢还上方了，可能至少还有50%的一个上行的空间。 00:10:53 然后来关注一下国内的要闻，那首先呢，A股科创50呢指数涨超10%，刷新了年内最高的单日涨幅。那海外局势紧张呢，A股反而大涨，那背后的逻辑呢，其实在于这首先呢，中东冲途呢推高油价，然后利好国内的能源板块。那全球避险情绪升温呢，导致黄金板块大涨呢，AI呢，半导体景气持续，导致科创板呢受到追捧，同时呢，也反映了国内。呃，市场对国内政策宽松的一个预期呢，科创50涨10%呢，是一个强烈的情绪信号，但需要警惕呢，地缘风险一旦恶化呢，可能会引发全球的这个，嗯，Risk of冲击。 00:11:40 那工信部这边的锂电池以及类似产品标准工作组表示呢，将召开10项固态锂电池行业标准讨论会。那固态电池呢是下一代电池技术的核心方向。那10项标准呢同时启动讨论，意味着呢产业化进程呢正在加速。对碳酸锂呢中长期利多。那因为这个新技术呢路线拉动需求，但短期啊，碳酸锂板块呢，受到这个宁德时代复产的压力呢，依然是有一定压制的。 00:12:09 证监会这边呢召开上市公司、行业机构、专家学者系列座谈会，听取意见建议。那继投资呃继投资者座谈会后呢，那证监会呢继续扩大意见征集范围，密集座谈呢，意味着资本市场改革呢正可能呢正在酝酿中。那对股指期货呢可能会有一个偏积极的一个情绪影响。 00:12:32 长兴科技IPO发行结果公布，那网上投资者放弃认购658万股，那机构比例呢其实不算异 常啊，但是反映了在当前市场环境下部分投资者的一个谨慎态度。那对半导体板块的情绪影响呢是有限的。嗯，最后一条，嗯，国内呢资讯呢，来自于一个互联深化，互联网协议第六版的技术创新和融合应用实施方案的一个发布，和这个育儿补贴的一个数据。那首先呢，这个互联网协议第六版技术创新和融合应用市场方案的印发呢，是下一代的这个互联网的这个基础设施，嗯，对通信设备跟相关基础需求呢，会构成一个长期的一个支撑，那育儿补贴这边的话呢。 00:13:20 2026年度呢，已经发放了二两千五百一十六万人的人口政策的一个持续推进啊，对消费板块呢构成一个长期支撑，但是对期货的话暂时没有什么直接的一个影响，那还是反映了一个人口政策的一个变动。 00:13:39 然后来关注一下产业信息呢，首先呢IEA这边呢，IEA呢表示啊，自3月11日以来呢，IEA成员国已经释放了约2.9亿桶石油，那这个呢是成员国协调释放战略石油储备的一个总量。那2.9亿桶呢，其实整体来看的话还是一个巨大的一个数字，那旨在平抑油价。但在这个地缘冲突升级的背景下呢，那释放储备的边际效益正在递减，市场呢更关注供应中断的一个规模，而非这个储备释放的一个增量，对原油短期偏空，因为供给增加，但是中期的话影响有限。 00:14:21 沙特呢5月原油产量呢环比呢增加每桶呃每天24.4万桶，达到每天656万桶。沙特产量呢正在迅速恢逐步恢复逐步恢复，但仍然远低于其嗯每天1200万桶的一个产能上限。在红海游轮掉头绕行的一个背景下呢，沙特的增产努力呢可能会被这个运输瓶颈而抵消。 00:14:50 沙钢呢在嗯7月的在出台了7月下旬的一个出厂价，螺纹钢跟线盘的价格呢均下调了100元。那沙特呃沙沙钢啊，作为这个建筑钢材龙头啊，其调价具有一个风向标的一个意义。在这个焦炭呢首轮提降铁矿石发运大增的一个背景下呢，钢厂下调出厂价反映了对后市需求的一个谨慎态度，对螺纹热卷也是偏空的一个影响。那7月21号的时候呢，中国储备棉管理有限公司呢，计划挂牌出库销售储备棉8045吨，实际成交8045吨，成交率百分之百。那这个的话呢，反映着就是下游棉纺企业的股补库需求比较旺盛，对棉花有一个需求 支撑的影响。 00:15:44 印尼的话呢，经济统筹部表示啊，那他们本土全面推行B50生物柴油政策呢，不会削减本国毛棕榈油出口量。那这个意味着呢，B50的增加的一个国内需求啊，将会通过增产来满足而不是挤压出口份额。那它对棕榈油的影响呢，从原本的一个利多然后降级到一个呃比较偏中性。嗯，为什么呢？那首先呢意味着就是之前呢市场在担忧就是去全面施行B50的话呢，导致它的出口可能会受到嗯影响。那现在的话呢，这印尼这边表示不会削减出口量的话，那可能它的一个出口担忧就会少。 00:16:29 那其实全球的一个供应的话，那影响不是很大，但是呢它出口不减少啊，那国内的需求还是有所增加的，所以说总体需求量还是有所上升，那但是呢，至少出口可能不会受到影响，所以说它的一个利多的。一个程度有所下降。 00:16:49 然后山西这边呢，那山西省统筹煤炭行业发展和安全新规17条即将发布，嗯，拟彻底清理取缔隐蔽工作面，这个是对煤矿安全生产的进一步收紧。那隐蔽工作面呢，是煤矿超能力生产的一个重要渠道，彻底清理取缔呢，将有效压缩焦煤的一个实际供给能力。那对焦炭焦煤呢，是偏利多的一个影响。 00:17:18 嗯，津巴布韦国有铁路公司表示啊，那已具备将锂精矿通过铁路运输至。莫桑比克马托马普托港的一个能力，那津巴布韦那个离出口啊，它的一个锂矿出口的物流通道打通了，那意味着其锂矿出口将更加顺畅，全球锂供给端的压力增加呢，对碳酸锂构成一个偏空的一个影响。 00:17:42 那么以上的一个分析呢，都是基于截至2026年7月22号的一个公开信息。那中东局势当前已经进入了一个高度危险阶段，那伊朗打击美军基地呢，特朗普威胁打击核设施，任何进一步的