您的浏览器禁用了JavaScript（一种计算机语言，用以实现您与网页的交互），请解除该禁用，或者联系我们。 [未知机构]：有色 策略再平衡 - 发现报告
回到首页 AI搜索 发现报告 发现数据
发现专题
专题报告 专题百科
研选报告 定制报告 VIP 权益 付费社群
行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要Token低空经济十五五AIGC大模型

有色 策略再平衡

2026-07-23 未知机构 ~ JIAN
报告封面

如果从基本面或者价格走势角度来解释，我觉得都是很牵强的。前面段子已经讨论的黄金，就不多说了。比如说铜，铜现在的利好是，中报出来后全球供应侧又开始低于预期，以及中东战争导致硫磺供应又抽紧导致刚果金湿法铜可能断供。这个逻辑其实二季度也有，更重要的是如果未来中东战争升级，面临的就是需求衰退+货币紧缩，看周期的人都非常清楚，供应对价格的影响只是一次性的，货币、需求才是持续的影响因素。如果货币需求向下，供应抽紧，铜价不见得持续上涨。 那为什么股价涨呢？因为这是A股。A股司机都是手动挡的。二季度铜股票在铜价高位持稳的同时，接近腰斩，杀得就是估值。当前这个位置已经反映了较多的滞胀预期。更重要的是，AI板块崩溃后，大量流动性砸出来拔剑四顾心茫然，急需换个口味，再有gjd的剑锋所指，策略再平衡，砸向了低估值的有色。 这就是A股，啥时候脱离价格EPS的行情发现有点浪的过分了，就又回到跟着价格走的模式。总体看，目前位置的有色仍有整体估值修复的空间，很难跌了，风险在于涨多了。

点击免费查看完整报告