有色策略再平衡有色是一个特别能感知估值波动的板块因为

有色是一个特别能感知估值波动的板块。因为EPS就是价格，每天都有，可见性非常强，所以只要股价相比价格超涨或者超跌，那就是估值在波动。近期我们发现，中东战争剧烈升级，理论上又要重回滞胀交易，有色价格都是承压的，但是从A股股票角度看，反而出现了底部回升的大涨模式。 如果从基本面或者价格走势角度来解释，我觉得都是很牵强的。前面段子已经讨论的黄金，就不多说了。比如说铜，铜现在的利好是，中报出来后全球供应侧又开始低于预期，以及中东战争导致硫磺供应又抽紧导致刚果金湿法铜可能断供。这个逻辑其实二季度也有，更重要的是如果未来中东战争升级，面临的就是需求衰退+货币紧缩，看周期的人都非常清楚，供应对价格的影响只是一次性的，货币、需求才是持续的影响因素。如果货币需求向下，供应抽紧，铜价不见得持续上涨。 那为什么股价涨呢？因为这是A股。A股司机都是手动挡的。二季度铜股票在铜价高位持稳的同时，接近腰斩，杀得就是估值。当前这个位置已经反映了较多的滞胀预期。更重要的是，AI板块崩溃后，大量流动性砸出来拔剑四顾心茫然，急需换个口味，再有gjd的剑锋所指，策略再平衡，砸向了低估值的有色。 这就是A股，啥时候脱离价格EPS的行情发现有点浪的过分了，就又回到跟着价格走的模式。总体看，目前位置的有色仍有整体估值修复的空间，很难跌了，风险在于涨多了。