国产大豆主力合约表现震荡，下周黑龙江省储继续增加拍卖，拍卖数量为3万吨。本周九三收储公司竞价销售5400吨，全部成交，底价4505元/吨，成交均价4505元/吨，溢价0元/吨。政策性储备的释放，国产大豆边际压力增加，早熟大豆上市也将带来供应压力。产区东北整体报价偏稳，下游消费处于淡季，成交氛围偏淡。本周东北地区仍面临降雨天气，天气风险仍存在扰动，远端供应情况仍需持续关注。国内进口大豆近端供应充裕，但远期盘面压榨毛利表现偏差，对远期买船和成本端构成潜在支撑。短期持续关注政策和天气的指引。
中美农产品贸易关系缓和，美豆优良率为66%，数据处于历史同期中等偏上水平，但未来美国天气的不确定性仍有交易空间。美伊局势、海峡通行困难、也门胡塞武装与沙特阿拉伯的战争导致原油价格反弹，利多美豆工业需求，化肥价格抬升美豆种植成本。国内连粕跟随能源价格偏强运行，但需注意未来关税政策发布后的利多出尽风险。
豆油和棕榈油重新转强，豆粕表现为冲高回落。中美正就降税安排征求意见并将尽快推动实施。中东地缘风险溢价带动能源等相关价格走强，植物油工业需求逻辑再度凸显。美豆方面本周末及下周部分区域温度重新升高，天气风险溢价增加。7月份以来中国在持续采购26/27市场年度美豆。美豆需求端支撑较强，价格表现强。国内大豆盘面压榨利润较差，棕榈油方面印尼和马来库存走高，现实基本面偏弱，厄尔尼诺气候带来的供应端风险具有滞后性。国内豆棕油库存同比增加，短期多空交织。中期角度看，天气风险与工业需求增长趋势构成下方支撑，植物油市场仍有潜在驱动，需注意宏观情绪和地缘政治的反复。
菜系品种今日普遍上涨，主要受到地缘政治风险影响，美伊战争升级，原油大幅上涨带动植物油板块普遍跟涨，外盘菜籽期价亦跟涨，菜油涨幅显著大于菜粕涨幅。海外菜籽市场基本面变数主要围绕新作产量展开，加拿大与澳大利亚产区。加拿大统计局、加拿大农业与农业食品部预估数据均显示播种面积微增，市场对单产表现更为关注，产区目前土壤湿度储备充足，整体利于作物生长，未来一个月为产区的季节性高温阶段，重点关注此前涝灾明显区域的作物，会否因生长进度偏慢而更易受到高温灾害。澳大利亚降雨展望显示，8-10月南部和东部地区降雨低于中位水平的概率在增加，东北部种植区远低于平均水平，继续关注厄尔尼诺对澳大利亚作物种植区天气的影响。中储粮今日菜油竞价采购成交50%，即0.2万吨菜油。综合来看，菜系近期主要受到地缘政治和产区天气两个因素影响，预计菜系期价震荡中或小幅升重心。
大连玉米期货或继续盘底，价格重心上移还需时间，投资者注意风险。目前国内茅麦/小麦替代用量多，对玉米冲击较大。中期来看，虽然行业下游库存处于相对较低位置，但与茅麦/小麦替代、政策粮投放、深加工检修季等利空因素交织。
生猪现货价格继续弱势下调，盘面波动较小。当前二次育肥积极性减弱，前期由二次育肥补栏推动的现货快速上涨带动盘面走高的行情或告一段落，新生仔猪数据显示下半年生猪出栏量维持高位，同比上年同期仍然呈现增加态势，生猪难以走出趋势性上涨行情，建议养殖企业逢高参与套期保值。长期来着，行业去产能趋势预计仍将延续。
鸡蛋现货价格继续下调，盘面日内下探新低后反弹。最近随着蛋价弱势调整，淘汰鸡价格也在回调，老鸡淘汰量边际有所增加。近期小蛋价格下调幅度较大，再度引发了市场对新开产增加的担忧。从盘面技术形态看，鸡蛋盘面有顶背离迹象。后续关注现货蛋价表现及大小蛋价差。从需求端看，中秋前备货旺季暂未来临。关注新开产、延迟淘汰数量以及后续老鸡淘汰情况。
