国金商社小商品城低估值高股息风格偏移重点受益 2

2026-07-22 未知机构 caddie💞

核心观点：小商品城作为低估值+高分红+业绩确定性出海龙头标的，是市场风格偏移的重点受益方向。Q3市场内外环境有望趋向风格平衡，公司AI应用创收加速+义支付空间快速扩大，估值修复空间大。
关键数据与分析：
- AI应用：从15项扩容至32项，老市场平台服务费逐步上调（对标新市场8000元），AI业务有望快速增长。
- 义支付：新获1039结算牌照，义乌7000亿出口中80%采用1039模式（市场空间扩4倍），全年目标交易额100亿美金。
- 财务预测：预计26-27年利润分别为50亿/63亿，当前PE 11.9/9.5 X，估值修复空间大。
高股息政策：首推中期额外分红，承诺分红比例持续提升（25年65%，股息率3.13%），26年股息率有望达5.5%+。
无人机业务：搭建面向民营无人机商家的合规出口平台，收取服务费。商用无人机国际出口市场体量约700-800亿元，公司供应链与成本优势显著，成长空间充足。