温氏股份机构调研纪要

调研日期: 2026-07-21 温氏食品集团股份有限公司成立于1983年，现已成为一家以畜禽养殖为主业、配套相关业务的跨地区现代农牧企业集团。该公司在2015年11月2日在深交所挂牌上市，股票代码为300498。截至2021年12月31日，温氏股份已在全国20多个省(市、自治区)拥有控股公司402家、合作农户(家庭农场)约4.54万户、员工约4.4万名。2021年，温氏股份上市肉猪1321.74万头、肉鸡11.01亿只，实现营业收入649.54亿元。该公司现为农业产业化国家重点龙头企业、创新型企业，拥有国家生猪种业工程技术研究中心、国家企业技术中心、博士后科研工作站、农业部重点实验室等重要科研平台，拥有一支以20多名行业专家、64名博士为研发带头人的高素质科技人才队伍。温氏股份掌握畜禽育种、饲料营养、疫病防治等方面的关键核心技术，拥有多项国内外先进的育种技术。截至2021年底，温氏股份及下属控股公司累计获得国家科技奖项8项，省部科技奖项67项，畜禽新品种10个(其中猪2个、鸡7个、鸭1个)，新兽药证书44项，国家计算机软件著作权92项;拥有有效发明专利177项(其中美国发明专利4项)，实用新型专利358项。温氏股份始终坚持以“精诚合作,齐创美满生活”为企业文化的核心理念，与股东、员工及各方合作伙伴一道精诚合作，为推进中国农业产业化做出应有的贡献。 一、Q&A (一)公司战略 1.请问公司近期新设肉食事业部的规划与考量?公司有什么组织保障? 答:近年,公司坚定向食材食品发力,实现转型升级增量增效,这是公司未来发展的重要方向。公司近期成立肉食事业部,并定址在广州,就是针对加快转型所做的组织安排和重要举措。 公司此项组织安排,旨在推动食材业务向专业化、集约化、品牌化转型升级,是面向“中国肉蛋奶食材领航者”目标迈进的新突破,有利于 抢抓食品消费升级的战略机遇,深化全产业链价值,助力公司在食材领域实现高质量发展,也有利于降低养殖周期对公司业绩的波动影响。 为保障肉食业务战略方向正确落地,加强公司对肉食事业部的战略督导与协调赋能,统筹营销、研发等全产业链资源,推动“销研工养育一体化”落地实施,公司成立肉食业务管理委员会,由公司董事长亲自督导。 (二)养猪业务 1.请问公司最新猪苗生产成本为多少?未来是否还有进一步下降的空间? 答:6 月份,公司猪苗生产成本为 240-250 元/头。未来,随着公司生产成绩进一步提升,猪苗生产成本有望进一步下降。 2.请问当前行业能繁母猪去化是否停止? 答:尽管 7 月份猪价有所回升,但未回升至行业平均成本线以上,预计行业整体仍处于现金流流出的状态,我们估计行业能繁母猪还在持续去化。具体去化情况,关键看行业参与者的资金链承受能力。 3.请问近期市场仔猪价格波动的原因有哪些? 答:可能的原因为当前仔猪价格确实较低,有人对年末猪价看涨,补栏积极性提升,支撑仔猪价格快速上涨。需要注意的是,猪价实际表现和预期存在一定差异。敬请投资者注意投资风险。 4.请问公司当前是否需要大规模引种? 答:公司从事种猪育种 30 余年,已建立自主育种技术和核心种群体系,种猪性能与国外优秀水平已非常接近,引种数量和频率显著降低,生猪核心种源实现自主可控。当前引种更多是为了遗传资源的交流,引进具有特点的种猪或者精液等,改良国内种猪某些方面的性状,无需大规模引种更新种群。 5.请问为何公司 PSY 水平与国际先进育种企业仍存在一定差距? 答:经过多年的快速追赶,差距已经越来越小。 当前国内生猪养殖密度较大、疾病较多,养殖环境与国外存在一定差距。同时,不同区域消费者对肉猪上市体重、背膘厚度、猪肉口感和风味等需求偏好不同,国内外选育目标上也会存在一定差异。 未来,公司将持续优化种猪性能,在满足我国多元消费市场需求的同时,稳步提升PSY 等关键指标,力争 PSY 每年提升 1 头以上,未来争取突破 32 头。