贵金属日度策略

摘要

国内贵金属市场日间冲高回落，沪金主力合约上涨2.27%收于899.16元/克，沪银主力合约上涨3.79%收于14531元/千克。

重要资讯：

1. 美联储维持联邦基金利率目标不变，但9名官员预计今年至少加息25个基点。
2. 美国6月非农就业人口不及预期，失业率回落至4.2%，未来可能被下修。
3. 美国第一季度GDP终值为2.1%，5月个人收入和可支配收入增长，通胀压力有所缓解。
4. 黄金占全球央行储备资产比例升至27%，超越美债成为第一大储备资产。
5. 中国黄金储备连续20个月增持，一季度黄金消费量同比增长4.41%。

市场逻辑：

• 美伊冲突缓和，全球风险偏好回升，利多金银价格。
• 美国通胀数据低于预期，美联储年内降息可能性增加，金银价格筑底。
• 美国就业市场或将转弱，为降息创造条件，金银市场酝酿反转动能。
• 全球央行购金意愿强，金银中长期上行逻辑未改，白银供需缺口持续存在。

交易策略：

• 短期可关注低吸机会，沪银支撑区间13000-14000元/千克，压力区间15000-16000元/千克；沪金支撑区间830-850元/克，压力区间920-940元/克。
• 期权策略：短期买入近月轻度虚值的看涨期权，下一阶段构建买入跨式策略做多波动率。

研究结论： 金银市场变盘临近，中长期上行逻辑未改，短期可关注低吸机会。