清洁电器行业月度追踪：内销扫地机份额持续集中，海外大盘延续增长

内销扫地机份额持续集中，海外大盘延续增长 清洁电器行业月度追踪 核心观点 ⚫Q2内销扫地机大盘高基数下小幅下滑，CR2份额明显集中。根据奥维云网数据，W15-W26（4.6-6.28）扫地机线上及线下累计零售额为46.62亿元，同比-1.78%，累计零售量为142.76万台，同比+2.78%，均价为每台3268元，同比-4.38%。市场竞争格局方面，CR2集中度进一步提升，石头科技和科沃斯作为两大主力品牌，总销额分别为16.38亿元、15.43亿元，同比+16.65/+16.99%，市场占有率分别为35.12%、33.09%，同比+5.57/+5.34pcts。整体来看，二季度国内扫地机市场受618促销影响的高基数零售规模有所回落，随着云鲸、追觅和其他二三线品牌份额回落，行业份额高度集中，石头、科沃斯两大头部品牌合计占据近七成市场份额，寡头竞争格局凸显。 李汉颖执业证书编号：S0860525100006lihanying@orientsec.com.cn021-63326320 ⚫扫地机在Prime Day海外增长延续，但产品价格段下沉。IDC数据显示，2026年第一季度全球扫地机器人出货量为656.3万台，同比+29.4%。2026年亚马逊PrimeDay战报显示，石头科技在北美市场扫地机销量同比+30%，美国整体市占率33%、加拿大市占率31%；欧洲亚马逊九国整体市占45%（德/英/西/荷/比五国第一），扫地机器人欧洲销量同比+24%，位列第一。追觅北美扫地机全渠道GMV突破1.15亿元，同比+201%；西南欧扫地机全渠道GMV同比+47%。海外扫地机大盘持续增长，增长主要依靠量增驱动，背后驱动因素来自于新市场和新渠道的拓展，以及对海外品牌份额的进一步挤占。中国扫地机出海产品结构也进一步扩展，伴随下沉产品的SKU增加，均价或将呈现下行趋势。 曲世强执业证书编号：S0860525100004qushiqiang@orientsec.com.cn021-63326320 TCL收购空调拓全品类，政策与AI驱动家电智能化升级2026-07-206月 社 零 边 际 回 升 ， 家 电 类 需 求 降 幅 收窄：家电行业W29数据周报2026-07-19家电需求偏弱，原材料价格小幅反弹：家电行业W28数据周报2026-07-13 ⚫洗地机出海趋势加速，或成为海外第二成长曲线。截至2026年5月，据追觅披露，其洗地机已进入120多个国家及地区，在近20个国家及地区稳居前列，其中波兰比较典型，市占率高达70%，其余更有多个国家市占率超过50%，成为当地热销产品。石头科技的洗地机品类同样处在增长阶段，2026年亚马逊Prime Day战报显示，在欧洲整体销量同比+112%，其中西班牙、德国分别为+235%/139%，德国亚马逊洗地机品类市占率达33%。整体来看，上半年洗地机出海迎来高速增长期，各大品牌持续进军海外市场，有望在清洁海外领域打造第二成长曲线。 投资建议与投资标的 投资意见：扫地机全球大盘呈现增长趋势，其中国内份额持续向CR2集中，海外大盘增长但延续竞争，洗地机出海有望打造新的增长曲线。相关标的：科沃斯(603486，未评级)、石头科技(688169，未评级)。 风险提示 以旧换新补贴政策持续性存在不确认性、关税反复扰动、原材料成本波动。 信息披露 就本证券研究报告中涉及开展做市业务的股票，向客户披露本公司关于该股票的情况如下： 截止本报告发布之日，本公司对石头科技(688169，未评级)股票开展科创板做市业务。 提请客户在阅读和使用本研究报告时充分考虑以上披露信息。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%；中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。 免责声明 本证券研究报告（以下简称“本报告”）由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。 本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。 本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 东方证券研究所 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。