咖啡CC电新超跌后反弹推荐电容环节 2026072

电容板块超跌反弹推荐

电容环节现状与趋势

• 市场表现：电容板块近期受市场风偏影响，出现超跌，但基本面未发生变化。
• 供需关系：高容MLCC和钽电容持续紧缺，NV&CSP云厂商对超容需求迫切，±400V开始超容已成为标配。
• 海外厂商动态：海外厂商在高端产品下半年仍有涨价意向。

重点公司分析

• 江海股份：
  • AI牛角电容出货量月度爬升，5月50-60万支提升至7月100万支+，Q3迎来高增长。
  • 数据中心电池柜寿命问题推动超容成为电源标配，EDLC/LIC产品均将高增。
  • 已有G客户接触，预计2027/2028年利润50e/70e，对应市值2000e。
• 顺络电子：
  • TLVR电感需求高增，对接海外头部客户，2026年出货AWS、AMD。
  • 钽电容产能供给紧张，Rubin系列在二次、三次环节增加钽电容需求，年内交付消费电子A客户、存储客户。
  • 服务器客户积极对接，预计2028年主业17e/20x，芯片电感11e/30x，钽电容20e/30x，对应市值1270e。
• MLCC镍粉：
  • 高容MLCC需求高增，海外及国内电容厂提升高容产品产能。
  • 镍粉为高容MLCC核心材料，全球可做超细镍粉厂商少，格局稳定，镍粉随电容涨价而涨价。
  • 推荐【博迁新材】（80nm独供、120nm头部，27年22x）、【新莱福】（铜粉镍粉新进入者，27年15x）。
• 洁美科技：
  • MLCC离型膜国内唯一供应商，客户壁垒优势强，已与村田、三星签订战略合作协议。
  • 国内客户三星份额达50%，预计28年利润18-20e，封装5-6e/15x+离型膜12e/30x+埃福思1e/30x，合计市值510e。