长江电新铁锂招标如期挺价看好后续盈利超跌环节加工费持续修复

1、近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平（对应单吨1500元左右），部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。 此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价预期有望持续强化。 【长江电新】铁锂招标如期挺价，看好后续盈利超跌环节加工费持续修复 1、近期B公司各材料环节招标陆续开启，目前铁锂环节公开招标基本结束，从各家铁锂厂反馈看，此轮报价好于11月份加单涨价后的价格，相比年中订单价格，涨幅至少与加单价格持平（对应单吨1500元左右），部分企业报价更高，目前最后招标价格还未落地，从报价幅度看超出市场预期。 此外本月26日宁德或召开供应商大会，涨价预期有望持续强化。 2、铁锂行业12月仍然保持供需偏紧状态，裕能、富临、龙蟠满产，万润、德方、安达产能利用率维持80-90%，同时高压实产品升级带来25年结构性紧缺，从行业整体供需来看维持在70-80%左右，25年终端需求继续高增，行业供需回暖幅度最大。 价格方面，目前11月B公司加单价格已经出现涨价（1-2k），同时从24Q3各铁锂公司单吨盈利情况来看，目前行业盈利分位接近亏现金流状态，在此背景下年底各铁锂厂一致选择挺价，虽然目前最终结果还未落地，但从方向和趋势看，铁锂行业加工费拐点明确，后续随着需求持续增长，加工费有望继续修复至合理水平。 3、其他材料环节招标也陆续开启，其中负极环节在当前价格水平下负极企业降价意愿低，部分企业有涨价意愿，价格整体基本触底；6F和铜箔环节盈利分位明显偏低，行业整体供需改善趋势不变，近期6F散单价格相较24Q3均价已有明显修复，考虑碳酸锂价格基本保持不变，6F价格已经开始回暖好转，铜箔行业25年稼动率回暖，单吨投资额高企下（单吨5-6亿元投资）稼动率回暖对盈利改善明显，目前二线铜箔厂开始出清，行业涨价2k对应头部铜箔厂盈利转正。 整体看，除铁锂外，其余低盈利分位的材料环节价格边际上均有改善，关注后续谈价落地情况！