核心逻辑
胜蓝股份是国产算力超节点领域的Alpha标的,以224G背板连接器和液冷技术双引擎驱动发展。
行业端
- 224G背板连接器作为超节点集群的核心高壁垒环节,今年国内市场规模20-30亿元,明年伴随3-4万台超节点落地将扩容至200-300亿元,实现10倍增长。
- AI功耗持续攀升叠加国产芯片更高发热特性,推动连接器升级与液冷技术渗透同步加速,双赛道确定性共振。
竞争格局
- 公司是国内唯一获莫仕224G独家授权的连接器厂商,已卡位阿里供应链,国内无直接竞争对手。
- 中立身份使其可灵活适配莫仕/安费诺等技术路线,向字节、腾讯等CSP横向拓展路径清晰。
- 阿里已将2027年超节点订单交予胜蓝股份。
研究结论
胜蓝股份凭借技术壁垒和订单放量,在中国算力超节点领域具备显著优势,未来市场空间广阔,是中国安费诺潜在的重要合作伙伴。