024 连接器企业持续跟进国产算力项目20260715

发布时间：2026-07-15 一、核心要点 1. 2025年全球连接器格局因AI发生50年巨变，安费诺超泰科成全球第一，AI业务贡献增长核心驱动。 2. 国内连接器企业（中光电、航天电器）技术领先，聚焦国产算力赛道，昨日下跌为短期市场扰动，坚定推荐。 3. 2025年安费诺AI业务增45亿美金，含内生及收并购（110亿美金收购CommScope）布局。 二、投资线索 1. 国产算力建设或在2026年下半年起放量，2027年国内3万颗AI芯片的高速+液冷连接器市场空间达450亿人民币。 2. 国内连接器企业核心产品为高速线缆模组、液冷连接器，中光电、航天电器技术、交付、成本优势显著，预计各获20%-30%份额。 3. 国内单芯片连接器价值量约1.5万元人民币，海外（英伟达GB200）单芯片价值量约2万元人民币。 三、风险与关注 1. 国产算力项目核心份额原计划6月后确定，预计7月底出结果，此前因终端节奏延迟。2. 国产AI芯片性能暂未完全满足大规模运算需求，或影响连接器需求释放节奏。3. 国内连接器企业军工国企属性或对海外业务拓展有一定限制。